"Энвижн" уходит к МТС

МТС до конца 2015 г. приобретет 100% акций системного интегратора "Энвижн Груп" через свои дочерние компании у "дочек" АФК "Система". Сделка пройдет в два этапа, ее сумма составит 15 млрд руб., включая долговые обязательства.

В рамках первого этапа ПАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) уже купило у АО "Энвижн Груп" несколько фирм, в том числе 100% ЗАО "Ситроникс Телеком Солюшнс" и NVision Czech Republic a.s. Закрыв первый этап сделки, МТС получила полный контроль над собственным биллингом в России и Белоруссии, а также возможность оптимизировать внутренние ИТ-затраты.

До конца 2015 г. в рамках второго этапа МТС купит у ООО "Система Телеком Активы" и ОАО "РТИ" 100% самой "Энвижн Груп", полностью приобретя бизнес ИТ-услуг и биллинг на Украине. Как распределятся 15 млрд руб. в рамках двух этапов, покупатель не разглашает. При этом оператор отмечает, что более 10 млрд руб. направит на выплату долга, а продавцы получат около 5 млрд руб. Кредиторов и источники долга МТС также не раскрывает.

"Приобретение "Энвижн Груп" входит в долгосрочную стратегию "3Д" МТС, направленную на диверсификацию бизнеса и развитие инноваций. Уникальные компетенции "Энвижн Груп" позволят нам достичь трех основных целей: улучшить обслуживание нашей абонентской базы за счет инвестиций в модернизацию биллинга, получить экономию на ИТ-затратах благодаря интеграции и эффекту масштаба, а также усилить позиции на корпоративном рынке - в ближайшем будущем МТС сможет предложить клиентам комплексные решения в виде полного спектра ИТ-сервисов, телекоммуникационных услуг и услуг системной интеграции", - заметил президент МТС Андрей Дубовсков. По его словам, оператор рассчитывает, что выход на перспективные и комплементарные рынки ИТ-услуг, ИТ-консалтинга и системной интеграции положительно повлияет на его бизнес. Сегодня в России и в мире объемы рынков ИТ-решений больше, а темпы их роста выше по сравнению с традиционными телеком-рынками B2B-сегмента, подчеркнул топ-менеджер.

"У "Энвижн Груп" большой опыт реализации ИТ-проектов в телекоммуникационном, финансовом, энергетическом, образовательном, медицинском секторах, в портфеле заказов - выполненные проекты для более чем 200 клиентов, а во взаимоотношениях с ведущими мировыми производителями оборудования и ПО - наивысшие партнерские статусы", - добавил вице-президент МТС по технике и ИТ Андрей Ушацкий. На его взгляд, "Энвижн Груп" способна выполнять под ключ и обслуживать проекты любой сложности для широкого пула заказчиков, обеспечивая построение ИТ-инфраструктуры, внедрение систем управления, реинжиниринг и автоматизацию бизнес-процессов, создание комплексной ИТ-безопасности, а также предоставление узкоспециализированных сервисов по облачной модели.

"Интеграция этих активов и компетенций в структуру группы МТС позволит предложить клиентам полноценную линейку продуктов для информатизации бизнеса, включая такие востребованные направления, как М2М-решения, облачные вычисления и аналитика больших данных", - заключил Андрей Ушацкий.

Как добавил в беседе с ComNews пресс-секретарь МТС Дмитрий Солодовников, МТС реализует стратегию по диверсификации бизнеса и превращается в мультисервисного оператора, осваивая новые направления бизнеса. "Сегодня компания предоставляет финансовые и банковские услуги, услуги кабельного и спутникового ТВ-вещания, электронного документооборота, предлагает решения на основе облачных вычислений, - напомнил он. - Услуги системной интеграции дополнят продуктовый портфель телеком-оператора и позволят предоставлять корпоративным клиентам весь спектр услуг, связанных как с телекоммуникациями, так и с ИТ".

Дмитрий Солодовников обратил внимание на то, что производство автомобильных электронных компонентов, которым занимается NVision Czech Republic, в том числе для Kostal, Bosch, Skoda, Hyundai, - прибыльный, однако непрофильный для МТС бизнес. "После закрытия всех этапов сделки мы примем решение о том, как распорядиться этим активом", - сказал он.

Комментариями "Энвижн Груп" ComNews не располагает.

Первый этап сделки одобрила Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России, а также антимонопольные ведомства Узбекистана и Пакистана, где работают дочерние компании "Энвижн Груп". До закрытия второго этапа сделки МТС подаст ходатайства в антимонопольные ведомства в других юрисдикциях по месту нахождения других дочерних компаний "Энвижн Груп".

Совет директоров (СД) МТС одобрил покупку после того, как ее рассмотрел и рекомендовал к одобрению специальный комитет независимых директоров при СД. Финансовым советником специального комитета выступил Merrill Lynch International, который предоставил заключение о справедливости цены сделки. Консультировали сделку компании Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, КПМГ и "Линия права".

По словам Дмитрия Солодовникова, оцениваемый синергетический эффект от сделки на 9 млрд руб. превысит ее сумму, в то время как только переход на альтернативного поставщика биллинга обошелся бы дороже.

Напомним, группа "Энвижн" - эксклюзивный разработчик и владелец биллинга МТС (FORIS BSS/OSS, MEDIO SCP), а также основной подрядчик при разработке ИТ-решений. В свою очередь, МТС - ключевой заказчик для "Энвижн Груп": более 50% выручки этой группы компаний в 2014 г. приходились на проекты МТС.

Финансовый аналитик ИХ "Финам" Тимур Нигматуллин признает, что сама по себе M&A-сделка по приобретению крупной ИТ-компании была бы умеренно позитивна для бизнеса МТС. Эксперт объясняет, что в условиях ухудшения экономической конъюнктуры, стагнации российского телеком-рынка и перспектив усиления конкуренции в его мобильном сегменте из-за прихода "Tele2 Россия" на московский рынок рентабельность инвестиций МТС в основной бизнес снижается. "В подобных условиях стратегия диверсификации на смежные рынки может быть достаточно эффективной. Приобретение может помочь МТС в поиске новой точки роста", - считает Тимур Нигматуллин.

В то же время условия сделки и сам объект поглощения вызывают вопросы у представителя "Финама". "МТС выкупает ИТ-компанию у аффилированной АФК "Система", которая очевидно заинтересована в продаже ряда требующих инвестиций активов из-за деконсолидации Башнефти. При этом бизнес "Энвижн Груп" не является растущим: выручка за 2014 г. сократилась почти на 29% год к году, - перечисляет Тимур Нигматуллин. - Таким образом, в ходе сделки МТС может получить не новую точку роста, а источник проблем, который сократит ее свободный денежный поток".

По мнению начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгия Ващенко, по сути, МТС покупает системного интегратора под свои же проекты за сумму, в несколько раз превышающую его годовую прибыль. "Сделка не выходит за периметр группы - фактически от этого улучшается финансовое положение холдинга АФК "Система" за счет продажи непрофильного актива, но увеличивается долговая нагрузка прибыльной МТС, которая вряд ли сумеет на "Энвижн" заработать", - разъясняет он. Георгий Ващенко обратил внимание, что инвесторы уже отреагировали на сделку: котировки расписок МТС снижаются на 3% на американской бирже.

По оценкам Тимура Нигматуллина, в первую пятерку игроков ИТ-рынка не входит ни один из мобильных операторов. "У всех ситуация разная, - уточняет Георгий Ващенко. - Например, Luxsotf показывает 19% EBITDA Margin и прогнозирует 20%-ный рост выручки".

Как подчеркивает представитель "Фридом Финанс", лучше себя чувствуют компании, которые занимаются разработкой мобильных платежей, анализом больших данных и управлением дата-центров. "Интеграторы, "заточенные" под одного разработчика, находятся в худшем положении", - заключает он.

О том, что МТС покупает "Энвижн Груп", сообщала в конце прошлой недели газета "Коммерсантъ" со ссылкой на источники, близкие к сделке (см. новость на ComNews от 17 июля 2015 г.). Сумма покупки, по оценкам издания, могла составить примерно 20 млрд руб., что означает четырехкратную премию за убыточную компанию к цене, по которой ее покупала сама "Система" в конце 2014 г. Источники отмечали, что сделка уже вызвала недовольство у миноритариев как МТС, так и самой АФК "Система".