Венчурный рынок РФ – рывок до размеров мышей

Объем рынка венчурных сделок в России в I полугодии 2020 г. сократился на 9% - до $240 млн, по сравнению с показателем в $262,8 млн по итогам первого полугодия 2019 года. Сумма венчурных сделок за первые 6 месяцев 2020 г. в США составил $68,55 млрд – то есть в 286 раз больше.

Данные по размеру венчурной индустрии России представили РВК совместно с PwC - в девятом ежегодном обзоре "MoneyTree: навигатор венчурного рынка". В I полугодии 2020 г. российский венчурный рынок показал снижение на 9% - до $240 млн при 78 сделках, по сравнению с I полугодием 2019 года, когда его объем оказался равен $262,8 млн при 130 сделках. По данным KPMG, в Соединенных Штатах количество венчурных сделок за первые 6 месяцев 2020 г. составило 4495, или в 58 раз меньше, чем в России. Объем венчурных сделок в США также рассчитала KPMG – в регулярном отчете Venture Pulse Report.

РВК и PwC отмечают, что 63% от общего объема российского рынка венчурных инвестиций в первом I 2020 г. пришлось на одну крупную сделку онлайн-ритейлера Ozon с американской инвесткомпанией Princeville, Baring Vostok и АФК "Система" в размере $150 млн. Без учета сделок с Ozon.ru фиксируется объем сделок в размере $90 млн за 6 месяцев 2020 г. против $143,6 млн за 6 месяцев 2019 г., что означает снижение рынка на 37%.

Падение активности инвесторов во многом предопределено последствиями распространения коронавирусной инфекции, вследствие чего в первом полугодии 2020 года реализовывались по большей части сделки, проработка которых началась существенно раньше пандемии и находилась на финальных стадиях. По итогам 2019 года рынок снизился на 2% - до $427,1 млн против $433,7 млн годом ранее. В то же время, количество сделок по сравнению с 2018 годом показало рост – со 195 до 216 сделок.

Средний размер сделки в первом полугодии 2020 года вырос до $5 млн. Год назад этот показатель был равен $3,1 млн. 87% от общей суммы инвестиций пришлось на проекты стадии расширения, что больше, чем в первой половине 2019 года (64%). Данная динамика иллюстрирует возрастающий в период турбулентности интерес инвесторов к наиболее зрелым проектам с устойчивыми бизнес-моделями.

Количество следок по выходу из инвестиций на российском венчурном рынке остается по-прежнему незначительным. В первой половине 2020 года произошло 10 выходов, что на 5 выходов меньше, чем в первой половине 2019 года (15). Их суммарная стоимость составила $276 млн против $1,4 млрд в первом I полугодии 2019 года. Эта разница во многом объясняется прошедшими в 2019 году IPO компании HeadHunter на американской бирже NASDAQ в размере $220 млн, а также выходом миноритарных акционеров из компании Avito в сумме $1,1 млрд. Без учета этих двух крупных сделок объем выходов в первом полугодии 2019 года составил $53 млн, показав в первом полугодии 2020 года рост в 4,2 раза. Крупнейшим выходом первой половины 2020 года стала продажа компании "2ГИС" Сбербанку и СП банка с Mail.ru – выход для фондов Baring Vostok и RTP Global Леонида Богуславского. Для сделки "2ГИС" оценен в 14,3 млрд руб. В 2019 году всего было совершено 30 сделок по выходу из инвестиций на сумму $1,7 млрд.

За первое полугодие 2020 года управляющими компаниями с российскими корнями было анонсировано создание 10 новых венчурных фондов на сумму $1,3 млрд, при этом по двум фондам отсутствует информация о заявленных объемах фондов. В инвестиционном тезисе пяти фондов присутствует Россия при аллокации на нее $380 млн (в т.ч. два фонда, которые не раскрыли заявленный объем). Средний заявленный размер новых фонда с фокусом на Россию за первое полугодие 2020 составляет $127 млн. В 2019 году управляющими компаниями с российскими корнями было заявлено создание 17 новых фондов на $4,3 млрд. Среди них 12 фондов с географическим фокусом на Россию общим объемом в $3,8 млрд, включая два фонда РФПИ на сумму $3 млрд (нетипичный объем для венчурной индустрии).

"В 2020 году коронакризис нарушил устойчивую работу многих отраслей, но венчурный рынок традиционно устойчив к экономическим кризисам и использует их как фундамент для дальнейшего развития. В России первое полугодие предсказуемо показало серьезное падение количества сделок, но их объем снизился не так драматично – на 9%. Инвесторы стали более осторожны в сегменте сделок seed стадий, отдавая предпочтение более устойчивым и доказавшим свою жизнеспособность проектам. Статистика подтверждает и появление новых фаворитов – проектов в сфере edtech и потребительских товаров, которые позволили закрыть базовые потребности людей в период самоизоляции и ограничений на передвижение", – отметил заместитель генерального директора – инвестиционный директор РВК Алексей Басов.

"Российский венчурный рынок на протяжении всего проанализированного нами периода находился в состоянии коррекции. Общий объем венчурной экосистемы России в 2019 году составил $2,3 млрд, что в 3,4 раза превышает показатели 2018 года. Во многом этот рост обозначен крупными сделками по выходу инвесторов. В соответствии с контекстом событий первой половины 2020 года в периметр пристального интереса инвесторов попали проекты, связанные с организацией и контролем удаленной работы, обучением, а также проекты в сегменте потребительских товаров", – сказал партнер практики по оказанию услуг технологическим компаниям и венчурным фондам PwC в России Олег Малышев.