РФПИ и "Ростелеком" закрыли сделку

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) и Deutsche Bank приобрели 2,7% акций "Ростелекома" у его "дочки" "Мобител". В рамках сделки компании вложили в развитие оператора 7,674 млрд руб., разделив эту сумму пополам.

Об этом сообщили в пятницу пресс-службы "Ростелекома" и РФПИ. Сделка получила необходимые одобрения со стороны оператора, а также управляющих органов РФПИ и Deutsche Bank, подчеркивается в сообщении.

Инвесторы приобретают 72 187 366 обыкновенных акций. Структура сделки подразумевает подписание опционных соглашений колл и пут, согласно которым "Ростелеком" получает право на часть прибыли от прироста стоимости акций в случае увеличения цены, а инвесторы – защиту инвестиций в случае ее падения. Поставку акций в случае исполнения контракта заключенные соглашения не предполагают.

Представитель пресс-службы оператора уточнил ComNews, что сделка была закрыта в четверг.

"На фоне роста российской экономики спрос на надежную связь и сверхбыструю широкополосную инфраструктуру со стороны прямых потребителей и бизнеса будет увеличиваться, - отметил генеральный директор РФПИ Кирилл Дмитриев, процитированный в сообщении РФПИ. – Поэтому сейчас правильное время для инвестиций в телекоммуникационный сектор. Наша сделка капитализирует недавние преобразования в корпоративном управлении и развитии компании и станет важным шагом в реализации инфраструктурного потенциала России".

"Мы, безусловно, верим в потенциал нашей компании, поэтому для нас было важным сохранить право на апсайд при росте стоимости акций, – подчеркнул, в свою очередь, президент ОАО "Ростелеком" Сергей Калугин. – В то же время нам интересно использовать казначейские акции для улучшения инвесторской базы компании и привлечения высококлассных инвесторов. Нам очень приятно, что интерес к компании проявили такие авторитетные инвесторы, как РФПИ и Deutsche Bank, ориентированные на фундаментальный рост стоимости компании".

Ведущий аналитик Газпромбанка Сергей Васин считает сделку "хорошим индикатором инвестиционной привлекательности "Ростелекома", показывающим, что у компании есть потенциал роста. В то же время цену казначейских бумаг эксперт назвал "низковатой": "Мобител" приобрел акции по цене 167 руб. за единицу, а продал – за 106,3 руб.

По его мнению, новая инвестиционная история поможет оператору развиваться, особенно в преддверии новых сделок. "Рынок ждет, чем закончатся переговоры с "Tele2 Россия", будет ли создано совместное предприятие и кто получит в нем контроль", - подытожил Васин.

Как сообщалось ранее, "Tele2 Россия" обсуждает создание СП с "Ростелекомом", в которое последний планирует передать свои мобильные активы. Сделку по такому сценарию консультируют JP Morgan, Credit Suisse и PricewaterhouseCoopers. Стороны не комментируют ход переговоров о партнерстве.

Близкий к "Ростелекому" источник ранее утверждал, что стоимость акций компании будет рассчитываться по специальной формуле, в которой участвует их средневзвешенная стоимость за определенный период (средневзвешенная цена обыкновенной акции "Ростелекома" за последние полгода - 108 руб.). Это будет цена, максимально близкая к текущей рыночной, говорил представитель одной из сторон переговоров. Инвестор и один из акционеров "Ростелекома" сообщают, что речь идет о цене в 116-117 руб. "Ростелеком" настаивал, чтобы цена была выше, ведь в начале сентября компании пришлось выкупить обыкновенные акции у миноритариев, не согласных с присоединением "Связьинвеста", намного дороже рынка - по 136,05 руб. (см. новость на ComNews от 10 сентября 2013 г.).

Но на выкупе дело не закончится: сделка с РФПИ предполагает использование схемы profit sharing. В соглашении зафиксировано несколько временных "реперных точек": по истечении определенных сроков, если акции будут расти в цене, РФПИ должен будет выплатить "Ростелекому" премию. "Ростелеком" владеет 10,7% своих обыкновенных акций. На балансе самого оператора 6,5% таких бумаг (те, что он выкупил у миноритариев), еще 4,2% плюс 17,5% привилегированных акций - у его "дочки" "Мобител".

О возможной продаже бумаг "Ростелекома", принадлежащих его 100%-ной "дочке" "Мобител", глава компании Сергей Калугин говорил около пяти месяцев назад (см. новость ComNews от 2 июля 2013 г.). Сейчас на балансе "Мобитела" находится 4,64% обыкновенных и 12,5% привилегированных акций "Ростелекома". "Мобител" получил эти бумаги в 2010 г., когда семь межрегиональных компаний связи (бывшие "дочки" "Связьинвеста", впоследствии присоединенные к "Ростелекому") передали ему бумаги, выкупленные у не согласных с реформой миноритариев. Еще 3,86% обыкновенных акций "Мобител" приобрел в 2012 г. у фондов Renaissance Securities (Cyprus) Ltd. и VTB Capital plc.: тогда компания заплатила за каждую бумагу по 167 руб.

Акции приобретались на заемные средства, а "Ростелеком" заинтересован в том, чтобы избавляться от лишних кредитов, объяснял Калугин. Поэтому, по его мнению, правильнее было бы продать эти квазиказначейские бумаги и на вырученные средства погасить часть долга. Правда, вопрос в цене, оговорился он: продажа возможна, только когда бумаги будут стоить "существенно больше", чем сейчас.