"Армада" готова покупать. Она вернулась к подготовке сделок, замороженных из-за кризиса
04.03.2010
Компания "Армада" в 2009 году увеличила EBITDA на 34% по сравнению с 2008 годом, до 13,4 млн долл., за счет оптимизации затрат и отказа от ряда низкомаржинальных конкурсов в сегменте аппаратного обеспечения, при этом выручка компании снизилась на 36%. В 2010 году "Армада" планирует продолжить рост маржинальности и завершить несколько отложенных из-за кризиса сделок M&A.
Вчера "Армада" объявила предварительные результаты 2009 года по МСФО. Выручка компании по итогам прошлого года снизилась на 36%, до 111 млн долл., на фоне общего снижения IT-рынка на 45%. Рентабельность по EBITDA составила 12%. Как отмечают в "Армаде", рост маржинальности достигнут благодаря тому, что "компания оптимизировала затраты на 50% и отказалась от ряда низкоприбыльных конкурсов в сегменте аппаратного обеспечения".
"Наибольший рост в 2010 году ожидается в области разработки ПО: создание электронного правительства, возможность перехода госсектора на свободное ПО и другие инициативы получили публичную поддержку президента и правительства в 2009 году. Следствием стало формирование значительного количества государственных целевых программ. "Армада" обладает заметной долей рынка разработки ПО для госсектора и будет принимать активное участие в этих долгосрочных проектах", - приводятся в пресс-релизе слова председателя совета директоров "Армады" Алексея Кузовкина.
По состоянию на конец декабря 2009 года долговая нагрузка у "Армады" отсутствует. В первом квартале 2009 года компания вернула кредит в размере 16 млн долл., привлеченный в июле 2008 года в Народном сберегательном банке Казахстана и НБК-банке с целью финансирования будущих приобретений. В этом году "Армада" планирует завершить несколько отложенных сделок по покупке компаний, работающих в сегментах IT-услуг и разработки ПО. Планируется закрыть одну крупную сделку и несколько небольших, при этом для начала сделок могут быть использованы казначейские акции "Армады". В среднесрочной перспективе компания планирует возобновить рост на 25-30% в год и повысить маржинальность по EBITDA до 16-18%, сообщил г-н Кузовкин.
"Мы весьма позитивно оцениваем предварительные результаты "Армады" за 2009 год. Нас не может не радовать более чем 100-процентный рост маржинальности бизнеса вопреки негативному влиянию кризиса. В то же время мы понимаем, какой ценой это было достигнуто. С учетом сокращения выручки более чем на треть относительно показателя 2008 года мы полагаем, что компания проводила очень жесткую политику сокращения расходов", - говорит аналитик ИК "Финам" Эльдар Вагабов. Как и годом ранее, в 2009 году три четверти выручки компании обеспечивалось за счет госзаказов. В разгар кризиса падением выручки IT-компании обязаны больше всего сокращению количества заказов от химической промышленности, металлургии и госсектора. "Бюджетные расходы на IT-услуги резко сократились, что и явилось основной причиной сокращения выручки "Армады". На наш взгляд, компания чересчур полагается на государство, а ее портфель заказов не слишком диверсифицирован", - резюмирует аналитик.
