"Софтлайн" устремился в телеком-сектор, выкупив большую часть долей компании по производству волоконных лазеров
ПАО "Софтлайн" (ГК Softline) приобрело контрольный пакет акций (более 51%) ООО "Научно-техническое объединение "ИРЭ-Полюс". Сделка состоялась в четверг, 29 августа. Единственным учредителем "ИРЭ-Полюс" стало новое холдинговое юридическое лицо, в котором Softline владеет мажоритарной долей, в то время как группа из четырех топ-менеджеров "ИРЭ-Полюс" получила миноритарные доли.
По данным "Софтлайна", сумма сделки составила около 4,5 млрд руб., а международная группа IPG Photonics, базирующаяся в США, полностью вышла из состава участников "ИРЭ-Полюс", передав полный контроль группе компаний Softline.
ООО НТО "ИРЭ-Полюс" - это крупнейший в России и СНГ производитель волоконных лазеров для промышленности (например, для резки металлов), медицинской и телекоммуникационной отраслей. Лазеры "ИРЭ-Полюс" используются как ключевой компонент в архитектуре оптических усилителей сигнала, которые способствуют передаче оптического канала связи на большие расстояния.
НТО "ИРЭ-Полюс" имеет производственные мощности в РФ. Компания зарегистрирована в феврале 1992 г. и является основателем и одной из базовых компаний международной корпорации IPG Photonics Corporation.
"ГК Softline заинтересована в развитии всех отраслей, включая промышленный сектор, медицину и телекоммуникации. Уже существуют активные проекты с федеральными операторами связи - мобильными и фиксированными. Эти проекты направлены на организацию магистральных и региональных каналов связи с использованием технологии DWDM (плотное мультиплексирование с разделением по длине волны - прим. ComNews)", - сообщила пресс-служба "Софтлайн" корреспонденту ComNews.
"В составе ГК Softline "ИРЭ-Полюс" будет масштабировать это направление бизнеса за счет расширения сети поддержки и производственных возможностей, участвуя в совместных проектах для крупнейших заказчиков в сегменте телеком", - сообщила пресс-служба "Софтлайна".
Генеральный директор ГК Softline Владимир Лавров заявил, что благодаря сделке может увеличиться как локальный сбыт, так и международная экспансия, а благодаря производственным мощностям "ИРЭ-Полюс" объем производства может расти без капитальных инвестиций".
"Объединение с Softline открывает новые горизонты для нашей компании за счет выхода в новые отраслевые сегменты, что положительно отразится на росте продаж. С ГК Softline мы уже составили план совместного развития продуктовой линейки с использованием технологий компьютерного зрения и искусственного интеллекта. Став частью ГК Softline, мы сможем ускорить развитие медицинских технологий, а многолетний опыт группы компаний в экспортных продажах и работы на внешних рынках станет драйвером продвижения за рубежом", - прокомментировал генеральный директор НТО "ИРЭ-Полюс" Николай Евтихиев.
По словам аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, сумма сделки в 4,5 млрд руб. немного завышена: "По итогам прошлого года компания почти втрое увеличила кредиторскую задолженность, до 674 млн руб., в самый неподходящий для этого период жесткой денежно-кредитной политики Центрального банка РФ. Однако учитывая невысокую конкуренцию на российском рынке производителей лазеров для телекоммуникационного оборудования, эти инвестиции могут окупиться в ближайшие пять-семь лет".
Директор департамента корпоративных финансов "ИВА Партнерс" Артем Тузов, наоборот, назвал НТО "ИРЭ-Полюс" "будущим бриллиантом" в портфеле "Софтлайна": "Сумма сделки явно соответствует указам президента и правительства по стоимости выкупа активов у нерезидентов. В 2020-2021 гг. НТО "ИРЭ-Полюс" имело чистую прибыль под 4 млрд руб. Собственный капитал на конец 2023 г. составляет 17 млрд руб. При практически полном отсутствии долга - долгосрочных и краткосрочных заемных средствах. А тут весь актив приобретается за 4.5 млрд. По сути, компанию приобретают за 25% от капитала".
Как объяснил Артем Тузов, кредиторская задолженность в 674 млн руб. в балансе компании показывает обязательства, которые по договорам взяла на себя компания, получив предоплату или подписав акт перед поставщиками - это обычная операционная цифра, показывающая, скорее, возможность будущей выручки и чистой прибыли после завершения контрактов, а не долговую нагрузку.
По данным "Софтлайна", производство телекоммуникационного оборудования - одно из новых направлений роста "ИРЭ-Полюс", ориентированное на динамично растущий рынок мобильной связи. По оценкам "Софтлайна", компания может занять до 10% рынка телеком-сегмента по результатам 2024 г.
Директор департамента корпоративных финансов "ИВА Партнерс" Артем Тузов считает, что эти прогнозы не учитывают возможные санкционные ограничения в адрес РФ по телекоммуникационному оборудованию: "В этом сценарии НТО "ИРЭ-Полюс" займет существенно большую долю рынка, чем 10%. Стоит еще учитывать, что НТО "ИРЭ-Полюс" занимает 70% в сегменте промышленных лазеров и до 80% в сегменте медицинских лазеров. То есть в отдельных сегментах рынок уже занят НТО "ИРЭ-Полюс".
Владимир Чернов полагает, что такую большую долю этого рынка в 10% возможно освоить из-за ухода из России иностранных компаний и низкой конкуренции на данном фоне. "Скорее всего, в Softline оценили спрос на телекоммуникационное оборудование в России, рост цен на него и снижение конкуренции после ухода иностранных компаний и решили проинвестировать в его производство", - добавил Владимир Чернов.
Как отметил Артем Тузов, "Софтлайн" исторически - это маркетплейс программного обеспечения, а с 2022 г. в рамках новой стратегии развития "Софтлайн" стал "монетизировать" знания о спросе в ИТ-секторе, собирая холдинг из самых перспективных, по их мнению, ИТ-компаний. "Железо" - новое направление деятельности "Софтлайна". Однако оно отлично укладывается в стратегию группы по сделкам M&A", - заключил Артем Тузов.
