"Ростелеком" ищет замену РФПИ
В ближайшее время Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) выйдет из капитала "Ростелекома". Госоператор выкупит у него 1,2% обыкновенных акций почти за $44 млн, чтобы продать их иностранному инвестору.
Вторая сделка может состояться уже в этом году, причем цена акций будет зависеть от успешности аффилированного "Ростелекому" оператора Tele2.
В понедельник, 21 сентября, совет директоров "Ростелекома" рассмотрит сделку о выкупе своим дочерним ООО "Мобител" 32 082 543 обыкновенных акций (1,2%) оператора у подконтрольной РФПИ кипрской компании Kristlan Holdings Limited. Об этом рассказали "Ъ" два источника, близких к "Ростелекому". Профильный вице-премьер Аркадий Дворкович одобрил эту сделку, рассказал один из собеседников "Ъ". В пресс-службе "Ростелекома" и РФПИ комментариев не предоставили.
РФПИ стал владельцем акций госоператора 8 октября 2013 года, купив на правах соинвестирования с Deutsche Bank 72,2 млн штук (2,7%). Сделка номинировалась в долларах и составила $237 млн (7,67 млрд руб. по курсу ЦБ на тот момент). За каждую акцию инвесторы заплатили $3,3 (106,3 руб.). Сделка предполагала страховку от падения котировок. С 8 октября 2015 года у инвесторов возникало право продажи акций "Ростелекому" с доходностью 1,5% годовых по $3,38 за бумагу (страйк опциона пут). На деле это право реализуется путем продажи на рынке, а "Ростелеком" компенсирует инвестору разницу между ценой продажи и страйком опциона пут. За два года акции "Ростелекома" в рублях подешевели на 18%, а в долларах — в 2,4 раза. Поэтому меньше чем через месяц инвесторы были вправе получить от "Ростелекома" более $150 млн на двоих.
В августе "Ростелеком" договорился с Deutsche Bank об отсрочке выплаты до 1 декабря 2017 года. А с РФПИ госоператору договориться не удалось — в отличие от иностранцев, госфонд не согласился продлевать соглашение на приемлемых для "Ростелекома" условиях, рассказал "Ъ" источник, знакомый с ситуацией. "При этом РФПИ может продать принадлежащие ему акции прямо в биржевой стакан в любой момент, не обращая внимания на цену, все равно "Ростелеком" обязан доплатить. Это может привести к обвалу котировок на 10-15%. Поэтому целесообразнее "Ростелекому" самому выкупить эти бумаги",— сказал источник.
Цена акции в сделке будет соответствовать стоимости бумаги на Московской бирже в день, предшествующий подписанию договора. В четверг, 17 сентября, одна обыкновенная акция "Ростелекома" стоила 89,77 руб. ($1,37). Таким образом, пакет в 1,2% бумаг оператора обошелся бы "Ростелекому" в 2,88 млрд руб., или $43,7 млн по курсу ЦБ. Сделка будет профинансирована за счет заемных средств, говорит собеседник "Ъ" в "Ростелекоме". Кроме того, госоператору придется выплатить РФПИ "страховку", которая ему причитается из-за падения котировок,— по состоянию на четверг это почти $72 млн. Всего "Ростелеком" готов выделить на "страховку" РФПИ $100 млн, этой суммы хватит, даже если акции "Ростелекома" к октябрю подешевеют до $0,6 за бумагу, сказал собеседник "Ъ", близкий к компании. Источник, знакомый с позиций РФПИ, подчеркнул, что окончательное решение об изменении условий опционного соглашения с "Ростелекомом" еще не принято.
Как ожидается, в понедельник совет директоров даст менеджменту "Ростелекома" рекомендации по дальнейшей реализации выкупленных у РФПИ акций. "Мы хотим найти новых иностранных институциональных инвесторов, для подготовки сделки планируем нанять зарубежный банк",— сказал собеседник "Ъ", близкий к "Ростелекому". Директор по телекоммуникациям и финансовым институтам фонда Prosperity Capital Management Александр Васюк сказал, что ему неинтересны акции "Ростелекома", но на рынке бумаги на $44 млн можно продать единовременно с дисконтом в несколько процентов. "Сейчас интерес к российским бумагам минимален. Если ситуация к концу года изменится, то что-то сможет выгореть",— скептичен директор департамента торговых сервисов и приложений АО "Финам" Алексей Богданов. Топ-менеджер работающего в РФ американского банка говорит, что организация продажи акций на $44 млн ему интересна лишь при условии дальнейшего сотрудничества с "Ростелекомом". "Россия сейчас самая привлекательная страна БРИКС, оценки активов низки. В этой сделке инвесторы будут смотреть не только на перспективы экономики и рубля, но и на перспективу "Ростелекома" и успешность развертывания сети Tele2 в Москве",— сказал собеседник "Ъ" в американском банке.
