Mail.Ru следует за "Яндексом"

Доходы крупных интернет-компаний в России продолжают расти. Так, за III квартал нынешнего года консолидированная выручка "Яндекса" выросла на 28 %, до 13,1 млрд руб. Выручка Mail.Ru Group за аналогичный период продемонстрировала меньший рост, составив 7,448 млрд руб.

О финансовых результатах вчера сообщили пресс-службы обеих компаний. Тем не менее, несмотря на рост выручки у "Яндекса", чистая прибыль предприятия за III кв. нынешнего года по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. уменьшилась на 12% и составила 4,4 млрд руб.

"Это техническое падение. В прошлом году в чистую прибыль III кв., рассчитанную по правилам US GAAP, были включены доходы от продажи "Яндекс.Денег", поэтому сравнение идет с высокой базой. По сравнению со II кв. 2014 г. (2,4 млрд руб. – Прим. ComNews) прибыль растет, - пояснил репортеру ComNews представитель "Яндекса". - Правильнее смотреть на скорректированную на такие "шумы" чистую прибыль - она в III кв. росла на 24% год к году".

За III кв. нынешнего года скорректированный показатель EBITDA "Яндекса" составил 5,9 млрд руб., что на 34% больше этого результата за аналогичный период 2013 г. Объем денежных средств, депозитов и вложений в долговые ценные бумаги на 30 сентября 2014 г. составил 43,8 млрд руб.

По мнению аналитика ИХ "Финам" Анатолия Вакуленко, несмотря на непростую политико-экономическую ситуацию, "Яндексу" удается поддерживать рост, основой которого является внутрироссийский процесс освоения малым и средним бизнесом Интернета как рекламной площадки.

"За год число рекламодателей компании увеличилось на 20% и превысило 300 тыс. организаций. Много ли в мире компаний, которые могут опубликовать такие показатели? Обращает на себя внимание быстрый рост выручки рекламной сети за счет применения технологии RTB – однако это скорее разовое явление. С другой стороны, "Яндекс" остается полностью зависимым от расходов на рекламу – пусть даже и расходов очень большого числа клиентов, и с точки зрения фондового рынка в этом – главная уязвимость компании", - отметил в беседе с ComNews Анатолий Вакуленко.

За III кв. 2014 г. доход "Яндекса" от контекстной рекламы увеличился на 29% и составил 12,082 млрд руб. Выручка компании от медийной рекламы выросла на 6%, до 830 млн руб.

"Несмотря на явное замедление темпов роста российского рынка контекстной и медийной онлайн-рекламы, компании удается сохранять достаточно высокие темпы роста показателя. Этому способствует достаточно высокая M&A-активность - например, в отчетном квартале завершена сделка по покупке сервиса Auto.ru, - рассуждает аналитик "Инвесткафе" Тимур Нигматуллин. - Также становится заметен эффект от резко возросших в текущем году расходов инвестиционного типа - 17,1% от выручки за девять месяцев 2014 г. против 15,2% годом ранее, - способствующих активному запуску новых сервисов и улучшению ранее запущенных".

По словам генерального директора "Яндекса" Аркадия Воложа, компания успешно закончила III кв. 2014 г., который был отмечен ускорением роста доходов от контекстной рекламы на ресурсах предприятия и разумным контролем расходов.

В свою очередь у холдинга Mail.Ru Group за III кв. нынешнего года консолидированная выручка по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. увеличилась на 12,9% и составила 7,448 млрд руб. Чистый долг холдинга по состоянию на 30 сентября 2014 г. составил 19, 053 млрд руб. Месячная аудитория портала Mail.Ru в России в сентябре нынешнего года достигла 57,8 млн пользователей.

"Вызывает некоторую тревогу – не столько даже за Mail.Ru Group, сколько за медийную рекламу в Рунете - систематически слабый рост сегмента онлайн-рекламы: темпы прироста сегмента, 5,6%, вдвое ниже, чем темпы прироста выручки холдинга в целом", - сетует Анатолий Вакуленко. Самым крупным сегментом выручки холдинга уже сейчас являются доходы от дополнительных услуг пользователям социальных сетей (Community IVAS), подчеркивает аналитик. Так, за III кв. нынешнего года выручка от социальных сервисов выросла на 15,4%, до 2,4 млрд руб.

"С приобретением "ВКонтакте" отрыв доли iVAS в общей выручке еще вырастет, хотя портфель Mail.Ru Group по-прежнему останется хорошо диверсифицированным", - считает Анатолий Вакуленко.

"Вызывает некоторые вопросы рост квартальной выручки консолидированного "ВКонтакте" всего на 6,7% год к году (968 млн руб. – Прим. ComNews). Да, сам сервис пока активно развивается, но все ожидали начала активной его монетизации", - в свою очередь отметил Тимур Нигматуллин.

По словам аналитика ИК "Русс-Инвест" Марии Шишкиной, рост выручки Mail.Ru Group составил менее 20%, в то время как еще в 2013 г. темпы роста основных финансовых показателей были не ниже 30%. При этом, конечно, понятно, что во многом это следствие негативной конъюнктуры макроэкономики, однако в любом случае этот результат нельзя назвать отличным, уверена она.

"Что касается сегментов, то, на мой взгляд, наиболее перспективными сегментами для дальнейшего роста выручки Mail.Ru являются сегмент интернет-игр (вырос на 23,9%, до 1,915 млрд руб. – Прим. ComNews) и социальных сетей. По моим оценкам, в структуре выручки эти два сегмента опередят крупнейший на сегодняшний момент сегмент медийной рекламы примерно через три-четыре года", - прогнозирует Мария Шишкина.

По словам основателя и генерального директора Mail.Ru Group Дмитрия Гришина, холдинг сохраняет прогноз на 2014 г. неизменным и по-прежнему ожидает, что рост выручки по итогам нынешнего года (исключая вклад "ВКонтакте" в IV кв.) составит 14-18%. "Несмотря на падение курса рубля, мы продолжаем строго контролировать издержки и ожидаем, что уровень рентабельности по сегментному показателю EBITDA в текущем году составит около 53%", - уверен Дмитрий Гришин.

"Хотя выручка "Яндекса" в полтора раза превысила аналогичный показатель главного конкурента, Mail.Ru Group, даже если приплюсовать выручку приобретенного "ВКонтакте", холдинг гораздо лучше диверсифицирован, поскольку его доходы разделены на три сопоставимых сегмента – от дополнительных услуг пользователям социальных сетей, игр и от онлайн-рекламы", - резюмировал Анатолий Вакуленко.