Мосбиржа начала пилот по выпуску цифровых финансовых активов на платформе "Финуслуги"

Председатель правления Московской биржи Виктор Жидков на форуме "FI Day. Blockchain: на пороге новой финансовой эры" 13 ноября сообщил, что Мосбиржа начала тестирование выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) на платформе "Финуслуги".

"Существуют разрозненные операторы информационных систем (ОИС), в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, предоставляющих продукты только некоторой группе людей, связанных с этим ОИС или банком. Мы уже тестируем выпуск ЦФА на платформе финансовых услуг, чтобы все ОИСы пришли к нам. У нас есть лицензия оператора обмена, что позволяет нам предлагать токены ОИСов любой организации вывести на эту платформу. Таким образом, мы защищаем классический рынок, который будет существовать еще долго, потому что качество предоставления услуг там высокое", - сообщил Виктор Жидков.

Виктор Жидков отметил, что Мосбиржа позволяет тем клиентам, кто пока не выходит на рынок из-за осторожности и проблем с принятием рисков, постепенно подготовиться и транслировать ресурсы на финансовый рынок. И по его словам, этому помогает искусственный интеллект.

"У человека, когда он почувствовал доверие к платформе, появляется желание не тратить энергию на выбор продуктов. Например, клиент уже просит разместить его депозит по самой высокой ставке до 1,4 млн руб. без его участия. Это прообраз доверия к алгоритму. В дальнейшем это будет прообраз ИИ, который будет управлять финансами. Мы стараемся это реализовать", - заключил Виктор Жидков.

Президент, председатель правления ПАО "Сбербанк" Герман Греф отметил, что с учетом законодательных инициатив, которые реализованы в России в 2024 г., цифровые активы будут набирать популярность.

"В стране 11 операторов информационных систем. Более 600 выпусков ЦФА на общую сумму 450 млрд руб. было сделано за последние два года, в России уже 200 тыс. пользователей таких активов. Мы видим огромные возможности как публичных блокчейнов, так и дальнейшей токенизации и создания ЦФА. Одна из ключевых задач на ближайшие годы - создание интероперабельных платформ. От фрагментированных систем и платформ мы должны перейти к стандартным и к стандартам интероперабельности. В этом заинтересованы все", - считает Герман Греф.

По словам заместителя председателя правления Сбербанка Анатолия Попова, "Сбер" выпустил ЦФА на сумму более 50 млрд руб., причем основной выпуск пришелся на III квартал 2024 г.; общий рынок ЦФА в России превысил 0,5 трлн руб. за 2024 г.

Заместитель руководителя администрации президента РФ Максим Орешкин убежден, что ЦФА изменят глобальную финансовую систему и что в целом глобальная финансовая система, основанная на международных банках, устарела: "В течение условных 10-15 лет эта система должна кардинально измениться. Маржа, которую глобальные банки снимают с мировой экономики, - это непозволительный для нее процент. За счет новых цифровых технологий будут происходить кардинальные изменения. При этом внутри страны и ЦФА, и цифровой рубль - инструменты, которые откроют возможность более эффективного хозяйства у нас в стране. Поэтому глобальная и локальная история применения ЦФА и других цифровых инструментов, повышающих эффективность и снижающих издержки, - наш приоритет".

В России существует 11 операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов. Сейчас в реестре ЦБ 11 операторов информационных систем по выпуску ЦФА: Сбербанк, Альфа-Банк, Промсвязьбанк, Еврофинанс Моснарбанк, Тинькофф банк, НРД, Atomyze, компания "Мастерчейн", финтех-компания "Лайтхаус", СПБ биржа и "Блокчейн Хаб" (дочерняя компания МТС). Статусы операторов обмена имеют Московская биржа и СПБ биржа.

Исполнительный директор Российской ассоциации криптовалют и блокчейна Александр Бражников находит инициативу Мосбиржи ценной и полезной, как всему криптосообществу, так и участникам рынка, пока осторожно относящимся к широкому разнообразию существующих цифровых активов и различных токенов.

Комментируя возможность, что некий ИИ-инструмент на Мосбирже сможет реально управлять финансами клиентов, Александр Бражников отметил, что это зависит не только от качества написания программных алгоритмов, но и от глубины вовлеченности пользователей в этот процесс: "Именно они динамикой своих действий будут совершенствовать его. Это человек и машина - взаимосвязанные участники рынка".

По словам основателя Telegram-канала "Все о блокчейн, мозге и Web 3.0" Ани Асланян, инициатива Мосбиржи логична, но она сталкивается с рядом вызовов: у биржи нет ИТ-инфраструктуры для реализации такой инициативы. А также с вопросами: как убедить банки и других участников рынка отказаться от собственных платформ, как обеспечить ликвидность на старте с учетом, что на российском рынке небольшой объем ликвидности, отсутствует вторичный рынок, и ценные бумаги невозможно учитывать в депозитариях; как привлечь институциональных инвесторов; как создать работающий механизм вторичного рынка.

"Получается замкнутый круг: нет ликвидности - значит, нет интереса инвесторов - значит, банки не хотят развивать инструмент - значит, нет ликвидности. Для его разрыва, вероятно, потребуются регуляторные стимулы, значительные инвестиции в инфраструктуру, координация действий участников рынка и, возможно, поддержка государства", - считает Ани Асланян.

По ее словам, сами эмитенты не заинтересованы терять контроль над клиентской базой, и явных стимулов переходить на единую платформу нет.

"Объединение платформ само по себе вряд ли значительно увеличит количество покупателей ЦФА, потому что сохраняются проблемы отсутствия вторичного рынка, низкой ликвидности, слабого интереса институциональных инвесторов и сопротивления банков интеграции из-за нежелания делиться клиентской базой. Хотя технически создание единой платформы может упростить доступ к ЦФА, без решения фундаментальных проблем рынка это не приведет к значительному росту количества участников", - заключила Ани Асланян.