"Мегафон" потеряет на IPO до $115 млн

Книга заявок компании закрыта по нижней границе, цена размещения составит $20 за акцию — это более чем на 20% дешевле цены покупки бумаг у Altimo в апреле.

Вчера "Мегафон" закрыл книгу заявок, сообщил "Ведомостям" близкий к оператору менеджер. Это подтвердил человек, близкий к организаторам размещения. По его словам, цена размещения будет объявлена сегодня, но все идет к тому, что она составит $20 за бумагу. Эту цифру знает и инвестор, участвующий в IPO. Таким образом, весь "Мегафон" инвесторы оценили в $12,4 млрд.

Основную долю (10,6% от уставного капитала) продаст шведско-финская TeliaSonera за $1,31 млрд, после чего у нее останется 25% плюс 1 акция. Квазиказначейские акции реализует кипрская "дочка" оператора Megafon Investments. Если организаторы не получат опциона доразмещения (greenshoe), то она продаст около 3% акций, если получат — то 4,4%.

Эти акции "Мегафон" продает фактически себе в убыток: инвесторы оценили их дешевле, чем нынешние акционеры. В апреле 2012 г. Megafon Investments и "АФ телеком" Алишера Усманова выкупили у Altimo (телекоммуникационное подразделение "Альфа-групп") 25% "Мегафона". Кипрская "дочка" потратила тогда на выкуп 14,4% акций $2,16 млрд (100% "Мегафона" были оценены в $15 млрд). Тогда же "АФ телеком" выкупил у TeliaSonera 26% "Телекоминвеста", через который та опосредованно владела 8,2% "Мегафона"; сделка прошла исходя из стоимости $12,7 млрд за 100% оператора.

Представитель шведско-финской компании объяснял тот дисконт тем, что владение было непрямым.

Таким образом, Megafon Investments потеряет на сегодняшнем размещении от $79 млн до $114,4 млн, выручив $376,6-545,6 млн от продажи пакета, на покупку которого потратила $455,6-660 млн. Убыток "дочки" "Мегафона" может и вырасти: по опционной программе гендиректор "Мегафона" Иван Таврин может выкупить до мая 2015 г. равными частями до 5% оператора по цене размещения. Это $620 млн — на $130 млн меньше, чем за акции заплатила сама Megafon Investments.

Подавляющее большинство инвесторов оценило стоимость акции по нижней границе — около $20, рассказывали "Ведомостям" несколько участвовавших в роуд-шоу инвесторов и люди, близкие к организаторам IPO. Несмотря на невысокую активность инвесторов, близкий к организаторам размещения человек называет IPO удачным: не пришлось менять диапазон размещения и удалось убедить продавцов в необходимости дать скидку.

Помог закрыть книгу заявок неизвестный крупный инвестфонд, выразивший готовность приобрести до 10% от размещаемых акций, написала вчера Financial Times. По данным газеты, объем его заявки составил $170 млн, по данным Reuters — $280 млн.