Выручка VK за I квартал 2024 г увеличилась на 24% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г до 33,8 млрд руб.
Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 21% год к году до 19,8 млрд руб. Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса (СМБ) выросли на 29%. Доходы в сегментах "Образовательные технологии" и "Технологии для бизнеса" выросли на 36% и 55% год к году соответственно.
В I квартале 2024 г. средняя дневная аудитория (DAU) сервисов VK составила 78 млн пользователей. Показатель time spent составил в среднем 4,5 млрд минут в день.
Выручка ключевого для VK сегмента "Социальные платформы и
медиаконтент" увеличилась на 21,9% до 22,1 млрд руб. по сравнению с I кварталом 2023 г. Основным драйвером роста выручки сегмента стал рост социальной сети ВКонтакте. Средняя дневная аудитория (DAU) ВКонтакте в России выросла на 9% до 57,3 млн пользователей по сравнению с началом 2023 г. Средняя месячная аудитория (MAU) в России выросла на 9% до 89 млн пользователей. Рост аудитории и ее вовлеченности привел к росту выручки ВКонтакте на 23%.
Росту выручки сегмента способствовали в том числе увеличение среднесуточного количества просмотров VK Клипов на 77% до 1,7 млрд и среднесуточного количества просмотров VK Видео на
21% до 2,5 млрд по сравнению с первым кварталом 2023 года, а также рост базы подписчиков VK Музыки на 49% год к году в конце первого квартала 2024 г.
Показатель средней месячной аудитории Одноклассников (ОК) в России в первом квартале 2024 г составил 35 млн пользователей. За отчетный период пользователи соцсети продолжили демонстрировать высокую активность на платформе. В первом квартале 2024 г ОК продолжили совершенствовать соцсеть и контент. Число авторских групп выросло на 18% до более 100 тыс.
Средняя дневная аудитория Дзена в России в первом квартале 2024 года составила 31,8 млн пользователей. В отчетном периоде Дзен представил новый раздел с актуальным контентом по интересам — "Темы", а также витрину с популярными мультфильмами для детей. У авторов VK Play
появилась возможность настроить автоматическую публикацию записей стримов на канале в Дзене.
Сегмент "Образовательные технологии" показал рост выручки на 36,3% до 4,7 млрд руб. по итогам I квартала 2024 г. Рост выручки сегмента обусловлен устойчивым спросом на курсы образовательных платформ Skillbox и Учи.ру, а также консолидацией Учи.ру с 17 февраля 2023 г и Тетрики с 1 сентября 2023 г.
Сегмент "Технологии для бизнеса" показал рост выручки на 55,2% до 1,8 млрд руб. по итогам I квартала 2024 г. Основными драйверами роста направления стали облачные сервисы платформы VK Cloud и коммуникационные решения VK WorkSpace.
По итогам I квартала 2024 г выручка сегмента "Экосистемные сервисы и прочие направления" выросла на 11,5% до 5,4 млрд руб., в том числе благодаря росту на 28% год к году выручки Почты Mail.ru и Облака Mail.ru и эффекту от приобретения платформы YCLIENTS в декабре 2023 г. В сегмент также входят игровая платформа VK Play, магазин приложений RuStore и умные устройства.
В I квартале 2024 года выручка VK значительно выросла благодаря продолжающимся инвестициям компании в продуктовое и технологическое развитие, в создание и продвижение эксклюзивного контента,
работу с авторами и блогерами. Росту выручки в том числе способствовали стабильный спрос на образовательные сервисы и технологии для бизнеса от VK.
"Инвестиционный профиль VK, на наш взгляд, остается противоречивым. Компания все еще находится на этапе трансформации после значительных изменений в стратегии и видении руководства. Группа тратит большие средства на развитие молодых проектов, и несмотря на рост операционных показателей, мы пока не можем с уверенностью сказать, что эти инвестиции окупятся. EBITDA снизилась в прошлом году практически до нуля, долговая нагрузка растет, а капитальные затраты стабильно составляют более
20% от выручки. Мы полагаем, что холдинг как минимум в текущем году продолжит активно вкладывать средства в развитие, после чего может последовать постепенная оптимизация затрат. На фоне
уменьшения инвестиционной активности начиная с 2025 г. мы ожидаем увидеть постепенное выравнивание рентабельности и снижение доли CAPEX. В данный момент мы рекомендуем "Держать" акции VK, а целевая цена снижена до 627 руб., — прокомментировал результаты VK аналитик "Велес Капитал" Артем Михайлин. — Мы увидели существенное замедление темпов роста по сравнению с предыдущим годом на фоне эффекта высокой базысравнения и ухода положительного влияния консолидации новых активов. В частности, на результаты 2023 г. повлияло приобретение рекомендательной платформы Дзен и образовательного сервиса Учи.ру. Массированные инвестиции как в молодые, так и зрелые проекты, на наш взгляд, приведут к образованию убытка на уровне EBITDA по итогам текущего года в размере 6 млрд руб. Падение рентабельности EBITDA с 0,4% в прошлом году до −3,7% в этом мы связываем с большими затратами в первой половине года. Объем капитальных затрат в 2024 г. может составить около 32,9 млрд руб., что сравнимо с результатом прошлого года. Капитальные затраты компании резко выросли в 2022 г., превысив 20% от выручки, и с тех пор значительно не снижались. Заметная часть расходов сейчас идет на расширение инфраструктуры и строительство дата-центров для обеспечения запаса мощностей. Свободный денежный поток с учетом динамики рентабельности и капитальных затрат, как мы полагаем, будет отрицательным".
