"Русские Башни" обновятся
После сделки "Русские Башни" войдут в АО "Новые Башни", создаваемое на базе активов башенной компании "Вертикаль" и Первой Башенной Компании "МегаФона". В результате включения ГК "Русские Башни" в АО "Новые Башни" акционерное участие в объединенной компании будет выглядеть следующим образом: более 65% - KCG, 25% - "МегаФон", оставшаяся доля - у структур основателя "Вертикали".
В ООО "Вертикаль" ComNews ответили, что сумму сделки не раскрывают. На рынке нет принятой индустриальной метрики для расчета доли рынка, все инфраструктурные игроки оперируют показателями количества башен и/или АМС. "После сделки портфель АО "Новые Башни" превышает 30 тыс. объектов и становится лидером в России. Мы ведем переговоры со всеми сотовыми операторами, которые заинтересованы в монетизации пассивной башенной инфраструктуры", - рассказал представитель "Вертикали" корреспонденту ComNews.
Портфель ГК "Русские Башни" составляет около 7,2 тыс. антенно-мачтовых сооружений по всей России. Активы Первой Башенной Компании (ПБК - "дочка" "МегаФона", создана в 2017 г.) насчитывают 17 тыс. башен и опорных конструкций, и оператора "Вертикаль" - более 5000 объектов. (Итого около 30 тыс. сооружений).
В сентябре 2021 г. ПАО "ВымпелКом" продало 15,4 тыс. антенно-мачтовых сооружений "Сервис-Телекому" за 70,65 млрд руб., у которого своих башен - 2,2 тыс. (см. новость ComNews от 7 сентября 2021 г.). Итого сейчас у "Сервис-Телекома" около 18 тыс. опорных конструкций.
ПАО "МТС" недавно объявило, что в 2022 г. выделит башенное направление в отдельный бизнес (см. новость ComNews от 1 октября 2021 г.). Сейчас в МТС ответили, что планов не изменили.
Представитель пресс-службы Теlе2 рассказал: "В целях повышения эффективности мы объединили башенные активы с "Ростелекомом" в единый портфель и рассматриваем разные варианты управления им. По нашему мнению, операторы должны двигаться в сторону шеринга инфраструктуры, что позволит оптимизировать затраты и сохранять доступную стоимость услуг для абонентов".
"Приобретение "Русских Башен" является логичным шагом нашей долгосрочной стратегии по развитию башенного бизнеса. Объединенная компания - ведущий независимый башенный оператор на российском рынке, и мы нацелены на дальнейшее создание дополнительной стоимости в башенной индустрии. Мы также планируем сделать объединенную компанию публичной и будем открыты к выходу в новые географии", - подчеркнул основатель Kismet Capital Group Иван Таврин.
"Мы поддерживаем эту сделку, направленную на повышение стоимости объединенной компании. В целом мы считаем консолидацию башенной инфраструктуры и создание крупного независимого игрока наиболее перспективной формой развития этого бизнеса в России", - отметил генеральный директор "МегаФона" Хачатур Помбухчан.
"Мы рады приобретению 100% ГК "Русские Башни". Это важный шаг для нашей компании, и мы планируем продолжить дальнейшее развитие независимой башенной компании в России. Мы продолжим эффективно обеспечивать потребности операторов связи в пассивной телеком-инфраструктуре и намереваемся содействовать улучшению качества сети на федеральном уровне", - подчеркнул генеральный директор "Вертикали" Евгений Чермашенцев.
Аналитик ФГ "Финам" Леонид Делицын оценивает стоимость 100% "Русских Башен" в 30,2 млрд руб. "У ГК "Русские Башни" - около 7,2 тыс. антенно-мачтовых сооружений по всей России, что при средней цене в 4,2 млн руб. за башню дает оценку 100% стоимости этой компании в 30,2 млрд руб. Полное количество башен, мачт и столбов на рынке оценивают в 85 тыс., таким образом, у "Новых Башен" - 35% рынка. Насчет оставшихся игроков рынка можно не беспокоиться - они не сдадутся и не исчезнут с рынка. В реальности сделка скорее выгодна всем участникам, поскольку работает на увеличение стоимости операторов башенного бизнеса. Тренд последнего полугодия на этом рынке - консолидация", - напомнил аналитик.
"В октябре "МегаФон" объявил о продаже Первой Башенной Компании (17 тыс. башен) в совместное предприятие, образованное с независимым оператором "Вертикаль" (5000 башен). Так был образован независимый оператор, владеющий 22 тыс. башен, с оценкой капитализации в 94,2 млрд руб. Это позволило оценить и среднюю цену башни при таких сделках в 4,2 млн руб. Эта цена и была использована в вычислениях выше. Как мы видим, консолидация рынка продолжилась. При благоприятном для башенных операторов стечении обстоятельств они будут оценены высоко, почти как сами операторы связи, - поясняет Леонид Делицын. - К примеру, в США существует несколько публичных компаний, представляющих собой фонды недвижимости (REIT), управляющие башенным бизнесом. Крупнейшая - American Tower Corporation (NYSE: AMT) с выручкой $8,6 млрд и капитализацией $129 млрд. Стоимость акций этой компании за год выросла на 20%. Крупным башенным оператором является также Crown Castle (NYSE: CCI) с выручкой $6,2 млрд и капитализацией $77 млрд. Учитывая, что капитализация American Tower Corporation составляет 42% от стоимости самого дорогого американского телекома Verizon Communications (NYSE: VZ), легко понять интерес к консолидации российского башенного бизнеса".
Управляющий партнер BMS Group Алексей Матюхов согласен: пока речь не идет о создании монополии, особенно учитывая других игроков "большой тройки" операторов сотовой связи, их дочерних и подрядных предприятий, которые функционируют в том же сегменте рынка. "Также есть и системные интеграторы, аффилированные с ключевыми поставщиками оборудования для сотовой связи, например Huawei. Оставшиеся игроки смогут конкурировать с вновь формируемой после этой сделки компанией. Им будет сложнее покрыть весь перечень предоставляемых ею сервисов, но в отдельных сегментах есть компании, которые могут стать для нее серьезными соперниками. Другими словами, в целом рынок остается конкурентным", - подвел он итог.
