Tele2 раскрыл карты

По итогам 2017 г. чистый убыток сотового оператора Tele2 (ООО "Т2 Мобайл") снизился на 64,6%, до 5,5 млрд руб. Кроме того, за отчетный период выручка компании выросла до 123 млрд руб., что на 16,2% больше в сравнении с показателем 2016 г. При этом количество абонентов Tele2 увеличилось всего на 4%. Аналитики связывают это с тем, что покрытие оператора приближается к 90% населения.

Tele2 раскрыл консолидированные финансовые и операционные результаты деятельности за 2017 г. Чистый убыток компании снизился по итогам 2017 г. на 64,6%, до 5,5 млрд руб., с 15,6 млрд руб. годом ранее.

При этом операционная выручка Tele2 в прошлом году составила 123 млрд руб., увеличившись на 16,2% в сравнении с 2016 г. (105,9 млрд руб.). В компании уверили, что Tele2 - единственный из сотовых операторов, который уверенно наращивает этот показатель на стагнирующем рынке. Остальные операторы показали незначительный рост мобильной выручки. Пресс-секретарь Tele2 Ольга Галушина подчеркнула, что увеличение количества активных пользователей мобильного Интернета является стратегической целью компании, поскольку это обеспечит дальнейший рост выручки от передачи данных и позволит улучшить основные показатели рентабельности бизнеса. Говоря о других финансовых показателях Tele2, в компании рассказали, что показатель EBITDA по итогам 2017 г. составил 30,5 млрд руб., увеличившись на 83,9% в сравнении с 2016 г.

"Основным драйвером традиционно является увеличение выручки от передачи данных, обеспеченное программой активного запуска сетей 4G и ростом проникновения пакетных тарифных планов. Проникновение пакетных тарифов в базе оператора составило 54%, увеличившись год к году на 14 п.п.", - прокомментировала корреспонденту ComNews операционные результаты Ольга Галушина. В пресс-службе оператора рассказали, что услугу скоростного мобильного Интернета по итогам 2017 г. получают абоненты Tele2 в 61 из 65 регионов присутствия оператора, при этом сети 4G работают уже в 50 регионах. "В 55 регионах на момент раскрытия результатов 2017 г. в начале марта 2018 г.", - добавили в Tele2.

Кроме того, отметили в компании, количество активных пользователей услуги передачи данных по итогам прошлого года увеличилось на 39%. "Tele2 использует строгую систему определения активных пользователей мобильного Интернета - в компании такими считают абонентов с 10 Мбайт и более скачанного трафика в месяц", - пояснили в пресс-службе оператора.

Согласно отчету компании, абонентская база оператора на 31 декабря 2017 г. составила 40,6 млн человек, увеличившись на 1,6 млн человек за год. "Важно, что рост этого показателя достигнут за счет активных пользователей Интернета. При этом набор клиентов идет не только за счет новых подключений, но и благодаря положительному балансу по MNP", - заметили в Tele2. В компании добавили, что средний доход на одного абонента (ARPU) в прошлом году вырос на 10,9% и составил 252 руб.", - уточнили в Tele2.

"Темпы роста выручки и набора абонентской базы в 2017 г. доказывают правильность выбранной нами бизнес-стратегии и успешность коммуникационной платформы "Другие правила", - прокомментировал результаты деятельности компании за прошлый год генеральный директор Tele2 Сергей Эмдин. - Мы точно отразили ключевые потребности клиентов при создании тарифной линейки "Мой Tele2" и запустили ряд инновационных сервисов, которые определили новые тенденции в телеком-отрасли и способствовали росту ARPU".

Помимо этого, отметили в Tele2, по итогам прошлого года на сети Tele2 больше всех на российском рынке запущенных MVNO-проектов - 12 виртуальных операторов. Общая численность абонентов MVNO на базе Tele2 превышает 1 млн человек, но она не консолидируется в абонентской базе оператора.

Как заметили в пресс-службе Tele2, в 2017 г. компания увеличила отрыв от ПАО "ВымпелКом" (бренд "Билайн") по количеству базовых станций. "По итогам 11 месяцев 2017 г. Tele2 лидирует по темпам роста количества базовых станций (+18,6%). Далее следуют ПАО "МегаФон" (+15,6%), "ВымпелКоМ" (+11%) и МТС (ПАО "Мобильные ТелеСистемы", +6,9%).

Говоря о том, в связи с чем Tele2 впервые за долгое время решил раскрыть финансовые показатели, заместитель директора аналитического департамента компании "Альпари" Наталья Мильчакова предположила, что первая возможная и наиболее реальная причина заключается в том, что компания захотела поделиться сильными показателями выручки и другими успешными результатами. Вторая причина (менее реальная, но, тем не менее, ее не следовало бы исключать полностью) - это то, что, возможно, компанию готовят к продаже стратегическому инвестору.

Аналитик обратила особое внимание на операционные показатели оператора и на то, что количество абонентов у Tele2 приросло всего на 4% за 2017 г. "Но это связано с тем, что покрытие оператора приближается к 90% населения, отсюда и медленный рост количества абонентов", - отметила она. При этом, добавила Наталья Мильчакова, положительно можно оценить двузначные темпы роста выручки, особенно на фоне очень медленного роста рынка, резкий рост EBITDA, что говорит о качественном управлении операционными затратами. "Убыток, по всей видимости, связан с выплатой процентов по займам. Однако впечатляют динамика роста базовых станций и успехи в развитии услуг передачи данных", - сказала аналитик "Альпари".

На взгляд старшего аналитика ИК "Фридом Финанс" Богдана Зварича, компания продемонстрировала неплохие результаты по итогам 2017 г. "Мы наблюдаем позитивную динамику по основным показателям. Компании хоть и не удалось выйти на прибыль, но существенно сократился убыток. В случае сохранения компанией существующих трендов, я не исключаю, что уже в 2018 г. Tele2 удастся выйти на чистую прибыль", - отметил аналитик "Фридом Финанса".

При этом, добавил он, учитывая насыщение рынка услуг сотовой связи и мобильного Интернета, можно выделить рост ARPU. "Сейчас идет борьба за уже существующих клиентов мобильных операторов, а значит, рост этого показателя, даже при снижении темпов роста абонентской базы, будет поддерживать динамику основных финансовых показателей компании. Ставка на передачу мобильных данных в текущей ситуации выглядит логично. Мы наблюдаем тенденцию ухода абонентов из голоса в цифру. Это дает определенное конкурентное преимущество Tele2", - сказал Богдан Зварич.

"Быстро достигнув внушительной рыночной доли (около 16%, по нашим оценкам), Tele2 проводит работу по повышению эффективности, в том числе посредством ухода от бизнес-модели жесткого дискаунтера, что способствует улучшению динамики финансовых показателей. На этом фоне EBITDA margin достигла максимумов с 2013 г. и составила 24,8% - против средних по операторам "большой тройки" 40%", - прокомментировал корреспонденту ComNews результаты деятельности оператора старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Илья Фролов.

Он отметил, что основными факторами роста выступили расширение абонентской базы, в том числе благодаря активности в сегменте MVNO (12 партнерских программ на конец 2017 г.), а также повышение дохода с абонента по мере перевода на обновленную линейку пакетных тарифов. "При этом чистый убыток мог быть в значительной степени сформирован под влиянием обширных процентных платежей (финансовый долг "Т2 РТК Холдинг" на конец 2016 г. составил 126,5 млрд руб.)", - сказал Илья Фролов.

На взгляд аналитика ГК "Финам" Алексея Коренева, наиболее интересным параметром в отчетности являются темпы расширения бизнеса компании в регионы. "В частности, тот факт, что за прошедший год количество регионов РФ, где работают сети 4G, выросло в два раза - с 25 до 50 регионов. Столичный рынок и рынок СЗФО уже довольно плотно поделены между "большой четверкой", а вот экспансия в регионы, особенно если будет соблюдена грамотная тарифная политика, может дать Tele2 определенные преференции и улучшить динамику его основных показателей", - заметил аналитик.

Алексей Коренев считает, что предсказать точно, когда Tele2 сможет выйти на безубыточность, непросто - слишком много неизвестных у задачи. Кроме того, добавил он, на финансовые показатели компании оказывает существенное влияние и общая экономическая ситуация в стране.

"Не надо забывать и о крайне жесткой конкуренции со стороны остальных трех крупнейших операторов сотовой связи в России. Однако мы считаем, что если в экономике государства не произойдет каких-либо радикальных ухудшений, а Tele2 сумеет удерживать в дальнейшем такие же темпы развития, которые продемонстрировал в прошедшем году, то срок в два-три года можно рассматривать как вполне реальный для выхода на положительную рентабельность", - предположили в "Финаме". По словам Алексея Коренева, если же синергия бизнесов Tele2 и ПАО "Ростелеком" позволит найти какие-либо новые возможности по раскрытию потенциалов обеих компаний, то выхода на положительную рентабельность можно ожидать и ранее - к середине 2019 г.

"Работу по всей России компания начала примерно в 2012 г., значит, на безубыточность, она должна была бы уже выйти в 2017 г. или в 2018 г. Однако из-за того, что отчетность нам доступна не полностью, пока сложно прогнозировать ее финансовые результаты", - резюмировала Наталья Мильчакова.

Как отметил Сергей Эмдин, финансовые и операционные показатели компании указывают на динамичное развитие Tele2 в условиях стагнирующего рынка и подтверждают выполнение поставленных акционерами задач. "Tele2 не будет гнаться за ростом абонентской базы, а сосредоточится на ее структурном улучшении. Фокусируясь на развитии основного драйвера выручки - передаче данных, мы закрепим и улучшим основные показатели рентабельности бизнеса", - заключил он.