"Ростелеком" пустился в кредиты

"Ростелеком" объявил конкурс на привлечение трех невозобновляемых кредитных линий общим объемом 20 млрд руб. Средства будут направлены на рефинансирование долгового портфеля компании, который за 2012 г. вырос на 24% и сейчас составляет 214 млрд руб. Часть кредита "Ростелеком" собирается потратить на реализацию инвестпроектов и реорганизацию ОАО "Связьинвест".

Об этом вчера сообщила пресс-служба ОАО "Ростелеком". Компания планирует привлечь кредитную линию объемом 10 млрд руб. сроком на три года (максимальная ставка MosPrime плюс 1,85%) и две кредитных линии по 5 млрд руб. сроками на полгода (для одной установлена максимальная ставка в 8,2% годовых, для другой - трехмесячный MosPrime плюс 1,1%). Принимать заявки на конкурсы "Ростелеком" будет до 21 июня.

"Ростелеком" привлекает средства на финансирование текущей деятельности, включая рефинансирование долгового портфеля и реализацию инвестиционных проектов. Кроме того, компании нужны средства для создания резерва под выкуп акций у акционеров, проголосовавших против или воздержавшихся по вопросу реорганизации компании в форме присоединения ОАО "Связьинвест", - пояснил репортеру ComNews представитель пресс-службы "Ростелекома".

Аналитики сходятся во мнении, что это несущественное увеличение долговой нагрузки, поскольку кредитные линии не превышают 10% от общего долга. "По состоянию на конец I квартала 2013 г. общая задолженность "Ростелекома" составляла более 200 млрд руб., так что 20 млрд руб. - это не так уж и много для компании", - рассуждает в беседе с ComNews аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин.

По мнению аналитика Man & Gor securities (RMG) Ксении Арутюновой, "Ростелекому" требуется большой объем средств как на корпоративные цели (выкуп акций у несогласных с объединением и прочие расходы, связанные с реорганизацией), так и на финансирование строительства 3G- и 4G-сети.

"В целом новость позитивная для "Ростелекома", так как максимальная ставка по кредитным линиям (10 млрд руб. MosPrime + 1,85%, 5 млрд руб. MosPrime + 1,1%, 5 млрд руб. - 8,2%) немного ниже среднерыночных (например, долгосрочный заем Сбербанка для ОАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) в 100 млрд руб. с погашением в 2015-2017 гг. имеет ставку 8,5% годовых). Текущее значение трехмесячной MosPrime составляет 7,09%", - пояснил в беседе с ComNews аналитик "Инвесткафе" Тимур Нигматуллин.

Аналитик ИК "Русс-Инвест" Семен Немцов находит ставки, по которым "Ростелеком" намеревается получить кредиты, высокими. "По трехлетнему траншу она составит около 8,94%, по полугодовым – 8,2%. Для сравнения, купонная ставка по 5-летнему облигационному выпуску (предусмотрена оферта через год) сегодня была установлена в размере 7,5% годовых с двукратной переподпиской. На вторичном рынке облигации эмитентов с рейтингом на уровне ВВ+ – ВВВ- торгуются с доходностью на уровне 7,8-8,2% на два года", - констатировал в разговоре с репортером ComNews Семен Немцов.

За 2012 г. общий долг "Ростелекома" вырос на 24%, составив 214,4 млрд руб., а чистая прибыль снизилась на 17%, до 35,2 млрд руб. Выручка выросла на 7%, до 321,3 млрд руб. OIBDA по сравнению с 2011 г. повысилась на 1%, до 118,6 млрд руб. Рентабельность по OIBDA составила 36,9% по сравнению с 39% годом ранее. Капитальные вложения увеличились на 10% - до 91,2 млрд руб. Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2012 г. - 203,1 млрд руб. Соотношение чистого долга к показателю OIBDA составило 1,7х (см. новость ComNews от 29 марта 2013 г.).