"Ростелеком" выбрал облигации для рефинансирования долга
"Ростелеком" установил процентную ставку купона по биржевым облигациям серии 001P-14R объемом 18 млрд руб. в размере 21,65% годовых. По условиям размещения, срок обращения облигаций составит 16 месяцев с даты начала размещения, номинал одной облигации - 1000 руб.
"3 февраля 2025 г. на Московской бирже пройдут расчеты по сделкам при размещении облигаций серии 001P-14R. Средства от размещения пойдут на рефинансирование существующего долга и не приведут к росту долговой нагрузки. Организаторами размещения облигаций выступили АО "Альфа-Банк", АО "Дом.РФ", ООО "ВТБ Капитал Трейдинг", АО "Банк ГПБ" (Газпромбанк), АО "Группа Синара", ПАО "Московский Кредитный Банк", АО Сбербанк КИБ" (Sber CIB), а также ПАО "Совкомбанк", - сказано в сообщении "Ростелекома".
Представитель службы внешних коммуникаций банка "Дом.РФ" отметил, что "Ростелеком" - одна из крупнейших компаний России, имеющая амбициозные цели по росту бизнеса и активно присутствующая на рынках капитала: "Ее облигации сочетают высокое кредитное качество и привлекательные для инвесторов уровни ставки купона. Это уже шестой выпуск облигаций "Ростелекома", в котором банк "Дом.РФ" выступил организатором, а их общий объем достиг 88 млрд руб.".
Представитель пресс-службы "Ростелекома" сообщил корреспонденту ComNews, что облигации, как инфраструктурный финансовый инструмент, в текущий момент позволяют привлечь средства существенно дешевле, чем это позволяют сделать банковские кредиты, поэтому "Ростелеком" и вышел на публичный рынок: "Мы разместили уже весь выпуск облигаций, инвесторов мы не раскрываем, в основном это пенсионные фонды, управляющие компании, страховые компании, банки, частные инвесторы. Средства направим на погашение кредитов, объем долга не вырастет", - добавил он.
Общая задолженность "Ростелекома" - 682 млрд руб. Член Ассоциации международных инвестиционных консультантов и советников Виктория Сапожникова сообщила, что все долги "Ростелекома" выпущены в рублях: "Из них 50% имеют фиксированную ставку, а 50% - плавающую. Также стоит отметить, что облигации составляют лишь 38% от общего объема долга, остальная часть - это кредиты и другие обязательства. Основные выплаты по долгам ожидаются в конце 2025 г. и в 2026 г. Хотя в III квартале 2024 г. компания зафиксировала убыток из-за роста финансовых расходов по займам, это не должно повлиять на долгосрочную стабильность компании. У организации достаточно активов для покрытия долга и рефинансирования текущих обязательств".
Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ООО "ИК Велес Капитал" Юрий Кравченко считает, что даже с учетом того, что в ходе сбора заявок купон по новому выпуску "Ростелекома" был снижен, его бумаги представляются весьма привлекательными на вторичном рынке: "До январского размещения из относительно свежих облигаций эмитента с фиксированным купоном можно отметить выпуск серии 001P-13R, размещенный в ноябре 2024 г. В настоящее время он торгуется с доходностью на уровне 20% - против почти 24% по новому выпуску".
Аналитик АО "Финам" Никита Бороданов рассказал, что Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило "Ростелекому" рейтинг AA+(RU): "Это по большей части относит его к эмитентам первого эшелона и показывает как крайне надежного эмитента. На текущий момент уровень доходности выпуска 001Р-14R выглядит очень привлекательно, так как имеет премию выше 550 б.п. к ОФЗ, что является очень высоким значением для эмитента. Присутствует значительная вероятность, что после размещения бумага сразу может вырасти в цене".
Независимый финансовый советник Елена Савина рассказала, что облигации "Ростелекома" можно назвать народным инструментом инвестирования по причине их надежности и доступности: "При расчете экономической выгоды облигации принято сравнивать с банковскими вкладами. Для обычного человека, розничного неквалифицированного инвестора, выпуск облигаций 001Р-14R "Ростелекома" является интересным инструментом инвестирования. Купон будет выплачиваться ежемесячно, в отличие от банковских вкладов, где проценты чаще всего перечисляются только в конце срока. А это уже стабильный денежный поток, такой же, как вторая зарплата. Размер купона в 21,65% выше среднерыночного значения и средней доходности по вкладам на 4,3%".
Инвестиционный советник Анатолий Протасов предположил, что желающие выкупят облигации "Ростелекома" быстро и в полном объеме: "Долговой рынок находится на пике спроса, доходность к погашению ожидается выше среднего по рынку. Для вложений капитала на 16 месяцев достаточно привлекательная доходность для массового инвестора".
