"Ростелеком" вкусил рисковых инвестиций

Данные сведения содержит единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ). В "Ростелекоме" подтвердили корреспонденту ComNews, что сделка состоялась.

ООО "ФРИИ Инвест" - структура, инвестирующая в стартапы. Основной вид деятельности "ФРИИ Инвест" - деятельность по управлению финансово-промышленными группами.

Вице-президент по развитию бизнеса ПАО "Ростелеком" Александр Айвазов сказал, что "Ростелеком" планирует усилить работу со стартапами и начинает новый этап сотрудничества с ФРИИ, став соинвестором портфеля. "Задача компании - найти стартапы, которые могут пополнить экосистему инновационных цифровых сервисов и в конечном счете стимулировать рост бизнеса компании в новых направлениях, - рассказал он корреспонденту ComNews, - ФРИИ обладает уникальной для российского рынка экспертизой и эффективной командой, которая заточена на решение самых сложных бизнес-задач".

Аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Александр Осин сказал, что, по данным ФРИИ на середину 2018 г., за время своей деятельности фонд инвестировал 3,18 млрд руб. в 367 стартапов. Стоимость чистых активов фонда составляла по итогам 2018 г. 4,156 млрд руб. Компания в 2018 г. была убыточна, но в 2014-2017 гг. стабильно приносила прибыль порядка 0,2-0,3 млрд руб. Исходя из оценок капитализации к чистой прибыли торгуемых компаний технологического сектора РФ, на основании данных за 2014-2017 гг. "ФРИИ Инвест" с поправкой (дисконтом в 50%) на то, что бумаги "ФРИИ Инвест" не обращаются на рынке и данные прибыли носят по факту нестабильный характер, ее можно оценить в 3,2 млрд руб. На основании показателя чистых активов, дисконтируя эту величину на 30%, учитывая повышенные риски ликвидности, хотя и меньшие, чем при продаже по ликвидационной стоимости, получим вторую оценку стоимости "ФРИИ Инвест" в 2,9 млрд руб. Итоговая усредненная оценка составит 3,05 млрд руб.", - прокомментировал Александр Осин. Получается, что аналитик оценил долю в размере 18,36% в уставном капитале компании в 0,6 млрд руб.

Аналитик ГК "Финам" Алексей Коренев отметил, что объективно оценить стоимость сделки весьма затруднительно, так как стандартные методики при оценке потенциальной стоимости подобных фондов не подходят. "В частности, основные финансовые показатели деятельности компании не дают никакой объективной информации, позволяющей сделать соответствующие выводы: при выручке от продажи по итогам 2018 г. (более поздних данных в открытых источниках не приводится) в размере 14,7 млн руб. и чистых активах в 1,716 млрд руб., "ФРИИ Инвест" показал отрицательную чистую прибыль в размере 169,5 млн руб. и отрицательный денежный поток в -201,3 млн руб. Данные по валовой прибыли фонда в системе SPARK и вовсе отсутствуют. Однако по косвенным признакам, учитывая объем чистых активов компании, можно предположить, что стоимость купленного "Башинформсвязью" пакета составляет от 0,9 млрд до 1,2 млрд руб. Что касается дальнейших планов "Ростелекома", то последние его действия, в том числе, например, по приобретению второго по величине оператора ЦОДов в России DataLine с суммарной мощностью 4811 тыс. стоек (в управлении компании находится восемь дата-центров уровня Tier III), указывают на то, что компания нацелена на довольно агрессивное увеличение своего присутствия практически во всех сегментах, связанных с ИТ, связью и развитием высокоскоростного интернета. При этом вполне уместным выглядит интерес "Ростелекома" именно к стартапам, так как, во-первых, корпорация обладает значительными ресурсами, позволяющими инвестировать большие суммы средств в развитие перспективных направлений, во-вторых, как показывает опыт, именно в данной сфере стартапы "выстреливают" чаще всего и сильнее всего, принося в итоге инвесторам существенные прибыли", - рассказал Алексей Коренев корреспонденту ComNews.