"Укртелеком" выпустит облигации на $51,5 млн

© ComNews
24.07.2008

Правление украинского государственного оператора "Укртелеком" решило выпустить именные процентные облигации. Общая сумма эмиссии - 250 млн гривен (примерно $51,5 млн).

Номинальная стоимость бумаг - 1 тыс. гривен (около $206). Облигации будут выпущены в бездокументарной форме, сообщает пресс-служба "Укртелекома". Ставка доходности в первые четыре квартала составит 15%, а в дальнейшем (1 июля 2009 г. и 1 июля 2010 г.) будет устанавливаться дополнительно.

Андеррайтером выпуска выступит инвесткомпания "Тройка Диалог Украина". Начало размещения запланировано на 28 июля, завершится процесс 26 июня 2009 г.

Как сообщает пресс-служба "Укртелекома", привлеченные в ходе размещения облигаций средства оператор намерен потратить на финансирование своей основной деятельности. Это и понятно, учитывая нынешнее состояние компании (см. новость ComNews от 22 июля 2008 г.). По данным самой компании, I квартал "Укртелеком" закончил с убытком 97,5 млн гривен (около $20,1 млн). К концу года, если верить финансовому плану оператора, эта сумма существенно возрастет.

В то же время эксперты отмечают, что компания остается интересной потенциальным инвесторам. Аналитик по стратегии акций и облигаций на рынке инвесткомпании Concorde Capital Александр Климчук считает, что даже украинский рынок способен поглотить эмиссию в 250 млн гривен (примерно $51,5 млн). Особенно учитывая ситуацию на рынке кредитования, когда украинские банки испытывают кризис ликвидности. "При ставке доходности 15% инвесторы готовы будут приобрести облигации "Укртелекома". Среди заинтересованных лиц могут быть как внутренние инвесторы, в числе которых коммерческие банки и инвесткомпании, так и нерезиденты", - считает аналитик.

Менее оптимистичен исполнительный директор компании "Капитал Траст Секьюритиз Игорь Хмелевский. По его мнению, реалии украинского рынка таковы, что отечественному инвестору сейчас не до покупки облигаций. К примеру, банки могут продавать на межбанковском рынке деньги под 20-25% годовых. Возникает вопрос: зачем финучреждениям покупать облигации? "В Украине, конечно, найдутся желающие приобрести ценные бумаги "Укртелекома", но их число будет ограничено. Больший спрос стоит ожидать со стороны иностранных инвесторов. Скорее всего это будут клиенты "Тройки Диалог Украина", поскольку эта компания является андеррайтером выпуска", - говорит Игорь Хмелевский. И подчеркивает, что если бы "Укртелеком" выпустил такие облигации в прошлом году - то на рынке это была бы очень успешная бумага.

Стоит отметить, что предстоящая эмиссия облигаций "Укртелекома" будет уже седьмой. Первая состоялась в 1999 г. Наибольшая эмиссия - 700 млн гривен (примерно $144,3 млн) - была размещена в 2003-2006 гг. Все облигационные займы "Укртелекома" были погашены в полном объеме и в срок.