"Дальсвязь" без сот

НАТАЛИЯ ВЕДЕНЕЕВА
© ComNews
05.04.2007

Дальневосточная МРК - ОАО "Дальсвязь" - намерена продать свои сотовые активы и развивать на вырученные средства пакетные услуги, включающие Интернет, IP-телефонию, телевидение и фиксированную связь. Аналитики оценивают стоимость сотовых компаний "Дальсвязи" в сумму от $45 млн до $120 млн.

По словам исполняющего обязанности генерального директора дальневосточной МРК Антона Колпакова, менеджмент компании провел анализ перспектив сотового бизнеса и счел необходимым начать продажу сотовых активов на пике их стоимости. В этой связи руководство "Дальсвязи" представило совету директоров МРК стратегию по работе с сотовыми активами на ближайшую перспективу, и совет единогласно поддержал решение о диверсификации бизнеса.

"Компания в сегменте мобильного бизнеса Дальневосточного федерального округа занимает крайне низкую долю рынка - 5%, при этом развитие услуг затруднено такими проблемами как отсутствием необходимого частотного ресурса, высоким уровнем инвестиционных программ, насыщением рынка услуг сотовой связи (свыше 100%), падением ARPU и демпингом со стороны конкурентов", - поясняют в "Дальсвязи" решение избавиться от сотового сегмента.

На сегодняшний день "Дальсвязь" предоставляет услуги сотовой связи в четырех регионах Дальнего Востока: в Камчатской и Магаданской областях у компании есть филиалы, обладающие сотовыми активами, а в Приморском крае и Сахалинской области работают 100% дочерние компании "Дальсвязи" - ЗАО "Акос" и ООО "Беспроводные информационные технологии". Наибольшие показатели по количеству активных абонентов - у ЗАО "Акос". На конец 2006 г. их было 167 тыс. человек при номерной емкости в 270 тыс. Выручка приморского оператора за минувший год составила 627 тыс. руб. Доля рынка - 12%. Показатели остальных сотовых активов "Дальсвязи" по количеству абонентов и выручке меньше в разы. Показатель ARPU на конец 2006 г. в среднем по всем компаниям составил $14.

Решение продать сотовый бизнес вполне укладывается в русло политики менеджмента "Дальсвязи" - в том числе бывшего. "Мы постоянно изучали рынок сотовой связи, - рассказал ComNews бывший генеральный директор "Дальсвязи" Антон Алексеев. - Пока наш сотовый бизнес приносил максимальную прибыль, мы работали в этом сегменте. Однако в последнее время наметились другие тенденции, которые и привели менеджмент "Дальсвязи" к решению о продаже сотовых активов".
 
Антон Колпаков уверен, что сегодня сотовые активы "Дальсвязи" имеют максимальную стоимость. "Сейчас продавать сотовые активы выгодно, потом их стоимость будет снижаться", - согласен и независимый директор совета директоров "Дальсвязи" Александр Шевчук, являющийся также экспертом Ассоциации по защите прав инвесторов. При этом он уточняет, что "если бы сотовый сегмент "Дальсвязи" был продан в прошлом году, это было бы гораздо выгоднее для компании, нежели сейчас". По внутренним оценкам менеджмента компании, стоимость сотовых активов "Дальсвязи" составляет не менее 40 $ млн.

"Наибольшую ценность представляет "Акос" и, отчасти, Магаданский филиал (в силу большой доли рынка в регионе), - полагает аналитик RMG Олег Судаков. - Остальные - это, скорее всего, "копейки". По оценкам аналитика RMG, нижняя граница стоимости сотовых компаний "Дальсвязи" начинается от $55 млн до $60 млн. Аналитик финансовой корпорации "Уралсиб" Константин Белов, оценивая сотовые активы "Дальсвязи" по максимуму – из расчета $300 за абонента, говорит о возможной сумме в $90 млн. Однако, скорее всего реальная цена будет гораздо ниже, полагают в "Уралсибе". "Можно вспомнить недавнюю продажу "Татинком-Т", где каждый абонент оценивался в $140, - поясняет Константин Белов. – В таком случае сумма продажи сотового бизнеса "Дальсвязи" может составить $40-45 млн". В "Атоне" оценивают стоимость активов "Дальсвязи" примерно в $120 млн.

Впрочем, пока не ясна не только сумма будущих сделок, но и потенциальный покупатель весьма привлекательных активов. "В ближайший месяц состоится еще один совет директоров, на котором решится схема продажи – например, по отдельности они будут продаваться или все вместе, будет устраиваться аукцион или объявляться тендер и т.д.", - рассказал Александр Шевчук репортеру ComNews. 

Пока же руководство "Дальсвязи" предлагает реализовать сотовые активы в два этапа: сначала внешние сотовые активы - ЗАО "Акос" и ООО "БИТ", затем внутренние - сотовые активы Камчатского и Магаданского филиалов.

Наиболее вероятными покупателями этих активов участники рынка и аналитики называют двух игроков большой тройки: "МегаФон" и "ВымпелКом". "Дальсвязь" выбрала хороший момент для продажи этих активов, и интерес к их покупке могут проявить сразу несколько крупных мобильных операторов, в том числе "Вымпелком", - говорит аналитик "Атона" Анна Курбатова.

"Нам эти активы интересны, нам интересны регионы, где у нас нет лицензионного покрытия, - сообщила ComNews пресс-секретарь компании "ВымпелКом" Екатерина Осадчая. - Переговоры с "Дальсвязью" мы пока не ведем, но такой возможности исключать нельзя".

В "МегаФоне", уже работающем на Дальнем востоке, считают, по словам директора по маркетингу ОАО "МегаФон" Андрея Климова, что "некоторые из этих активов представляют определенный интерес". Напомним, что на Камчатке и в Магаданской области "МегаФон" предоставляет услуги связи, используя сеть и оборудование "Дальсвязи".

Аналитики считают, что уже в 2007 г. о продаже сотового бизнеса могут задуматься и другие МРК. "Структурам "Связьинвеста" достаточно сложно конкурировать с большой тройкой, которая имеет больше финансовых ресурсов и проводит более сконцентрированную стратегию, - поясняет руководитель центра исследований и анализа инвестиционных проектов в сфере высоких технологий ИК "Финам" Элина Караева. - Практически все мелкие игроки на рынке уже скуплены, цены на сотовые активы высоки, как никогда".

Однако если такие планы и имеются, они не озвучиваются. Наоборот, в других МРК говорят, что пока не намерены расставаться с сотовым бизнесом. Об этом ComNews сообщили, в частности, и в "Уралсвязьинформе", и в "СибирьТелекоме", и в "ВолгаТелекоме". "Доходы от сотового бизнеса составляют треть от консолидированных результатов "СибирьТелекома", - комментирует начальник службы по связям с общественностью Владимир Шибанов. - В краткосрочной перспективе есть возможность дальнейшего роста, и мы планируем развивать сотовое направление". А "ВолгаТелеком" планирует даже создать единого сотового оператора, консолидировав свои сотовые активы. По словам директора департамента информационно-аналитического обеспечения компании "ВолгаТелеком" Татьяны Зотовой, в поволжской МРК хотят объединить операторов мобильной связи, в которых компания владеет 100%-ным  пакетом в уставном капитале, на базе ЗАО "Нижегородская сотовая связь".

Что касается "Дальсвязи", то, по мнению Элины Караевой, компании вполне логично избавиться от сотовых активов, которые не имеют существенной доли на рынке и не играют большой роли в выручке компании, чтобы увеличить инвестиции в другие нерегулируемые услуги, в частности, связанные с доступом в Интернет.

"Планируется, что "Дальсвязь" будет развивать пакетные
услуги, включающие в себя в том числе Интернет, IP-телефонию,
цифровое телевидение, фиксированную связь", - подтверждает эту мысль Александр Шевчук.