АФК "Система" добирает Ozon

АФК "Система" увеличила долю прямого владения в компании Ozon с 19,3% до 21,9%. Совокупная доля владения АФК "Система" в Ozon в результате выкупа долей миноритарных акционеров увеличилась до 38,2%. "Система" предоставила Ozon конвертируемый заем в размере 5,7 млрд руб., что равно 13,5% стоимости компании. В АФК "Система" сказали, что не планируют увеличивать свою долю до контрольной. Однако аналитики отмечают, что если заем будет конвертирован в акции, то "Система" фактически станет контролирующим акционером.

ПАО АФК "Система" увеличило прямую долю владения в компании Ozon Holdings Limited в результате приобретения пакетов миноритарных акционеров Ozon.

"Совокупная доля владения АФК "Система" в Ozon результате выкупа долей миноритарных акционеров увеличилась до 38,2%. После закрытия сделок АФК "Система" владеет 21,9% напрямую и контролирует еще 16,3% через венчурный фонд Sistema VC. Крупнейшие акционеры Ozon - АФК "Система" и Baring Vostok поддерживают стратегию агрессивного завоевания рынка, заявленную компанией в 2018 г., и предоставили компании конвертируемые займы общим объемом 10 млрд руб. на ее дальнейшую реализацию. Инвестиции пойдут на поддержание достигнутых темпов роста и развитие складской инфраструктуры - открытие в Московской области нового фулфилмент-центра площадью свыше 100 тыс. кв.м и расширение логистической инфраструктуры в регионах. Сумма займа, предоставленного АФК "Система", - 5,7 млрд руб.", - сообщила пресс-служба АФК "Система".

Представитель пресс-службы "Системы" сказал корреспонденту ComNews, что компания придерживается паритета с другим крупным акционером - компанией Baring Vostok - и не планирует увеличивать свою долю до контрольной. Сумму по покупке акций в компании не раскрывают, потому что миноритарных акционеров и сделок с ними несколько.

"Рост онлайн-торговли в России трансформирует многие отрасли российской экономики, в которых работают наши портфельные компании, придавая новый импульс их развитию. МТС активно развивает онлайн-продажи смартфонов, для "Детского мира" онлайн-платформа стала одним из драйверов роста. Учитывая значительный потенциал роста электронной коммерции в России, мы последовательно наращиваем наше участие в акционерном капитале ведущего игрока этого рынка Ozon и видим в этих инвестициях большие возможности для увеличения стоимости корпорации", - сказал президент АФК "Система" Андрей Дубовсков.

Управляющий партнер АФК "Система" Алексей Катков отметил, что заявленная новой командой Ozon стратегия агрессивного роста с фокусом на технологичное развитие позволяет рассчитывать, что именно Ozon станет лидером российского рынка e-commerce. "Его основные конкурентные преимущества - сильная команда, широкий ассортимент товаров, собственная логистическая инфраструктура, узнаваемый бренд, высокий уровень клиентской поддержки, в 2018 г. запущен маркетплейс. Все это, в сочетании с поддержкой со стороны ключевых акционеров, создает плацдарм для продолжения быстрого роста бизнеса", - прокомментировал он. 

Аналитик ГК "Финам" Леонид Делицын считает, что увеличение доли в Ozon на 2,6% путем покупки доли миноритарных акционеров могло обойтись инвестору в 1,1-1,2 млрд руб., если исходить из стоимости покупки более крупного пакета у МТС в феврале.

Тогда в МТС сообщали, что продали 18,69% долю Ozon за 7,9 млрд рублей АФК "Система" (см. новость ComNews от 20 февраля 2019 г.).

"Финансовая компания инвестирует с целью продать актив в тот момент, когда его стоимость оценит либо стратегический покупатель, либо фондовый рынок. В случае АФК "Система" за стратегическим покупателем как будто бы далеко ходить не надо, хотя в феврале оператор МТС, напротив, продал холдингу 18,69% акций. Скорее всего, это означает, что покупки этим потенциальным стратегом не произойдет, пока распределение сил на рынке маркетплейсов не станет понятнее: там уже действуют AliExpress Russia (с участием "МегаФона"), СП "Яндекса" и Сбербанка, принадлежащий "Сафмар" проект Goods и др. Вывод проекта на фондовый рынок тоже возможен при благоприятных условиях, а насколько условия в самом деле благоприятны, можно будет оценить по итогам предстоящего IPO компании HeadHunter. Объем конвертируемого займа, который предоставила "Система", составляющий 5,7 млрд руб., равен сейчас 13,5% стоимости компании. Если заем будет конвертирован в акции, то "Система", доля которой уже выросла до 38,2% фактически станет контролирующим акционером", - рассуждает Леонид Делицын.

Начальник управления торговых операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко сказал, что поскольку Ozon - не публичная компания, оценка может быть очень размыта. "Ранее назывались оценки в 0,4-0,7 млрд руб. за 1% акций. Таким образом, пакет мог стоить 1-1,7 млрд руб. Полагаю, что оценка была ближе к нижней границе. Но бизнес Ozon может быстро вырасти, поскольку акционеры инвестируют в него. АФК "Система" ранее заявляла, что намерена контролировать 40% акций Ozon. Другой акционер, по неофициальной информации СМИ, также намерен контролировать до 43% акций, таким образом, ни у кого не будет контрольного пакета. Полагаю, что увеличивать долю до 40-45%, как ранее в компании заявляли, АФК "Система" не будет. По всей видимости, доля Ozon, приходящаяся на миноритарных акционеров, составляет менее 20%. Отечественный интернет-ретейл растет темпами до 30%, сейчас это хороший актив и подходящее время инвестиций в него", - прокомментировал Георгий Ващенко.