В "О`Кей" заходят онлайн
Претендентом на часть сети "О`Кей" оказался один из крупнейших игроков на рынке онлайн-торговли. Как стало известно "Ъ", Сбербанк может вести переговоры о финансировании этой сделки в интересах совместного предприятия (СП) с "Яндексом" на базе "Яндекс.Маркета". Покупка стоимостью около $465 млн позволит интернет-площадке сократить расходы на логистику, развивать многоканальность продаж, повысив таким образом их рентабельность.
О том, что Сбербанк может финансировать сделку по покупке части бизнеса "О`Кей" для своего СП с "Яндексом" на базе "Яндекс.Маркета", рассказали два источника "Ъ" в инвестиционных кругах. По словам одного из них, в Сбербанке пока изучают возможности по интеграции активов. В "О`Кей" 12 апреля сообщали, что совет директоров группы анализирует различные опции в отношении бизнеса гипермаркетов, включая выражение заинтересованности в этом бизнесе со стороны Сбербанка. Позже глава банка Герман Греф уточнил, что Сбербанк рассматривает эту сделку как финансирующий банк и не планирует покупать сеть для себя. В Сбербанке и "О'Кей" в понедельник отказались от комментариев. Представитель "Яндекс.Маркета" заявила, что не комментирует слухи. Во вторник в пресс-службе банка снова напомнили, что не планируют покупать сеть в собственных интересах.
Сбербанк и "Яндекс" закрыли сделку по созданию СП, которое будет развивать маркетплейс "Беру" на базе "Яндекс.Маркета", в апреле 2018 года. Сбербанк внес в СП 30 млрд руб., "Яндекс" — "Яндекс.Маркет", партнеры получили в бизнесе равные неконтрольные доли. "О`Кей" на конец 2018 года управляла 78 одноименными гипермаркетами и 84 дискаунтерами "Да!". Около 44,79% компании через Nisemax Co Ltd контролируют Дмитрий Троицкий и Дмитрий Коржев, Борис Волчек владеет 29,52% через GSU Ltd, free-float — 25,69%. В прошлом году выручка группы снизилась на 8,4%, до 161,3 млрд руб. Чистый убыток был на уровне 599 млн руб. против 3,16 млрд руб. прибыли годом ранее.
В 2016 году одними из потенциальных покупателей "О`Кей" называли Auchan и "Ленту", но сделки не состоялись. В декабре 2017 года "О`Кей" объявила о продаже 32 супермаркетов X5 Retail Group ("Пятерочка", "Перекресток", "Карусель"). Сделка, которую оценивали в 900 млн руб., была закрыта в 2018 году. По словам источников "Ъ", интерес к гипермаркетам "О`Кей" недавно также проявляла "Севергрупп" Алексея Мордашова (занимает второе место в рейтинге Forbes с состоянием $18,7 млрд). Но переговоры прекратились после договоренности "Севергрупп" о выкупе 41,9% сети "Ленты" у структуры американской TPG Group Luna Inc. и Европейского банка реконструкции и развития. Об этой сделке стоимостью примерно $729 млн было объявлено в начале апреля.
По оценке источника "Ъ" в финансовых кругах, бизнес гипермаркетов "О`Кей" можно оценить примерно в 90% от стоимости всей компании, без учета премии за контроль. Капитализация группы на Лондонской бирже на вечер понедельника — около $516,6 млн. Таким образом, бизнес гипермаркетов может стоить $464,9 млн. Старший аналитик "Атона" Виктор Дима говорит, что сделка с "О`Кей" может быть интересна "Яндекс.Маркету" для развития многоканальности и повышения рентабельности от продаж. В e-commerce затраты на доставку товаров сегментов FMCG съедают почти всю маржу, поэтому магазины логично использовать как пункты выдачи товаров, либо для их доставки до дома, отмечает источник "Ъ" в интернет-отрасли.
В "Ленте" после сообщений о сделке с "Севергрупп" уже заявили, что не исключают сотрудничества с "Утконосом" (также принадлежит структурам Алексея Мордашова), напоминает господин Дима. По его мнению, в подобном направлении будут двигаться все игроки рынка. Старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов говорит, что возможная сделка напоминает покупку Amazon сети Whole Foods за $13,7 млрд в июне 2017 года, что привело к росту капитализации Amazon до $1 трлн. Но, предупреждает Виктор Дима, налаживание процессов между "Яндекс.Маркетом" и "О`Кей" может занять длительное время. Кроме того, успех интеграции будет зависеть от руководства возможным СП, хотя у "Яндекса" хорошая репутация на рынке, добавляет господин Ибрагимов.
