Управляющая компания "Роснано" получала премии за убыточные проекты

В 2014–2015 гг. государственная "Роснано" выплатила своей управляющей компании (УК "Роснано") 25,49 млн руб. премий за убыточные проекты.

Об этом сообщила Счетная палата, проверявшая, как компания распоряжалась деньгами в 2010–2015 гг. Общее вознаграждение УК за два года составило 8,09 млрд руб.

УК появилась в 2014 г. "Роснано" хотелось активнее сотрудничать с зарубежными инвесторами, а для тех самая понятная форма партнерства – инвестиционное товарищество, предполагающее разделение функций инвестирования и управления инвестициями, объяснял "Ведомостям" предправления "Роснано" (ныне предправления УК "Роснано") Анатолий Чубайс. Но договор о передаче полномочий УК был составлен так, что та могла получить комиссию за "успех", даже если инвестиция оказалась убыточной, приводятся в сообщении Счетной палаты слова ее аудитора Татьяны Мануйловой. Еще в 2010 г. правительство выпустило правила предоставления госгарантий по займам "Роснано", ограничивающие в том числе выплату вознаграждений, но на новую УК старые правила не распространяются.

Аудиторы Счетной палаты называют три убыточных проекта, за которые УК получила от "Роснано" вознаграждение. Первый – производитель портативных систем питания для потребительской электроники Liliputian, управление которым принесло УК 1,42 млн руб. Другой проект – немецкая ItN Nanovation AG, которая должна была создать в России производство нанокерамических покрытий для электроэнергетики и литейных производств; премия УК составила 1,75 млн руб. А самая крупная премия за успех – 20,95 млн руб. – выдана УК за проект "Поликремний". Вложила "Роснано" в него 12,4 млрд руб., а продала долю в январе 2015 г. за 177 млн руб.

К 30 сентября 2015 г. 21 инвестпроект "Роснано" был кризисным, пишет Счетная палата. Компания инвестировала в них 60,53 млрд руб., из которых 25,88 млрд руб. были обеспечены госгарантиями. А справедливая стоимость кризисных проектов составляла на 30 сентября 2015 г. почти вдвое меньше – 13,93 млрд руб.

Сама УК считает кризисными те проекты, где одновременно произошло три события – существенно снизилась справедливая стоимость по отношению к инвестициям, произошло сильное отклонение от графика, а партнеры систематически нарушали условия инвестирования, говорит зампред УК Андрей Трапезников. Большинство таких проектов было запущено в начальный период работы "Роснано", когда ее стратегия не предполагала конкуренции с частными инвесторами и компания, как правило, вкладывалась в проекты с нуля, объясняет он. Сыграло свою роль и отсутствие опытной команды, и кризис 2009 г.

Таких кризисных проектов набралось 21 и для управления ими "Роснано" создала специальный блок антикризисного управления, рассказывает Трапезников. Когда проект передавался в этот блок, он оценивался по МСФО и, если "Роснано" выходила из него по более высокой оценке, УК получала премию. В итоге "Роснано" вышла из четырех проектов, 12 стали развиваться более стабильно и сейчас блок антикризисного управления ликвидирован вместе с практикой выплаты премий за убытки, говорит Трапезников. Совет директоров "Роснано" решил, что премия за успех не будет выплачиваться до тех пор, пока стоимость портфеля по всем проектам не превысит инвестиции; сейчас она на уровне 97%.

После кризиса 1998 г. один из фондов, работавших в России, уговорил инвесторов пересмотреть ключевые показатели его эффективности – и получил премию за портфель, принесший инвесторам убыток, вспоминает директор одного из крупных фондов. Но вообще такая практика редка, признает он.