"Ростелеком" переоценивает FreshTel

Совет директоров "Ростелекома" предварительно согласовал покупку интернет-провайдера FreshTel, поручив руководству оператора заново оценить актив и реструктуризировать его задолженность. Затем совет заново рассмотрит вопрос о сделке.

Об этом говорится в материалах компании, опубликованных по итогам заседания совета директоров 27 марта.

Ранее ОАО "Ростелеком" оценило группу FreshTel в 210 млн руб. Если до конца 2015 г. Государственная комиссия по радиочастотам (ГКРЧ) примет решение о технологической нейтральности диапазона частот группы (3,4-3,5 ГГц) без обременений для лицензиата по строительству сетей, "Ростелекому" придется внести дополнительный платеж, но не более 670 млн руб. Теперь оператор будет корректировать условия сделки, учитывая изменившуюся с 30 июня 2014 г. макроэкономическую ситуацию, а также финансово-экономическое состояние FreshTel.

Менеджмент "Ростелекома" получил поручение провести с Внешэкономбанком (ВЭБ) переговоры о реструктуризации задолженности FreshTel, в том числе о частичном ее списании и конвертации в капитал должников. Среди поставленных вопросов - продление долга, его конвертация из долларов в рубли и предоставление ВЭБом долгосрочного льготного финансирования группе FreshTel и "Ростелекому". Сроки переговоров с Внешэкономбанком не устанавливались, заявил ComNews представитель "Ростелекома".

Пресс-служба FreshTel вчера была недоступна для комментариев. Пресс-службы Минкомсвязи и Внешэкономбанка не ответили на запрос ComNews.

Сама по себе технейтральность LTE на имеющиеся у FreshTel частоты без обременения по CAPEX способна поднять стоимость актива до 0,3-0,6 млрд руб., не считая расходов на погашение возможного долга, подтверждает финансовый аналитик ИХ "Финам" Тимур Нигматуллин. "Ценность актива непосредственно для "Ростелекома" вызывает сомнения, так как в теории оператор имеет доступ и к более "качественным" с точки зрения особенностей покрытия частотам LTE посредством MVNO с ООО "T2 РТК Холдинг", - считает эксперт.

На его взгляд, в случае реализации M&A-сделки покупатель примет на себя долговые обязательства приобретаемой компании. "Судя по всему, сделка состоится до 31 декабря 2015 г.", - резюмирует Тимур Нигматуллин.

Осенью прошлого года Федеральная антимонопольная служба (ФАС) удовлетворила ходатайства ОАО "Ростелеком" о покупке компаний группы FreshTel  - ООО "Интерпроект", ООО "Орион", ООО "Прогресс" и ООО "Столица" (см. новость на ComNews от 6 октября 2014 г.). Ранее, в августе, кредитор группы, Внешэкономбанк, получил разрешение ФАС приобрести 99,99% кипрской Comenetti Investments Ltd., владеющей активами FreshTel. Вместе с голосующей акцией, имеющейся у ВЭБа, его доля составит 100%.

В феврале 2014 г. "Коммерсантъ" со ссылкой на сервис "Картотека" сообщал, что акционерами компании уже являются Внешэкономбанк и "ряд кипрских офшоров, владельцев которых установить не удалось" (см. новость на ComNews от 24 марта 2015 г.). Под контроль ВЭБа группа перешла в конце лета прошлого года, рассказывал менеджер "Ростелекома" и подтверждал источник, близкий к ВЭБу. В 2012 г. ВЭБ открыл FreshTel две семилетние кредитные линии на $58 млн и 3 млрд руб. под залог 100% группы компаний, а оператор не смог их обслуживать.

В свою очередь представители "Ростелекома" отмечали, что частотный ресурс FreshTel интересен их компании для использования в проекте ликвидации цифрового неравенства - покрытия малых населенных пунктов с населением 250-500 человек сетями широкополосного доступа в Интернет (ШПД).

FreshTel имеет присвоения на WiMAX-частоты по всей России в диапазоне 3,5 ГГц. Сети оператора работают примерно в 40 городах страны. Выручка "Интерпроекта", основной операционной компании холдинга, по результатам 2013 г. составила 48,7 млн руб. Убыток фирмы достиг 289 млн руб.

Ранее основным владельцем FreshTel был фонд Icon Private Equity, инвестором которого считается украинский миллиардер Виктор Пинчук. В июне 2011 г. блокпакет группы приобрели структуры российского бизнесмена Сулеймана Керимова.

В 2013 г. переговоры о приобретении FreshTel вело ЗАО "Компания ТрансТелеКом" (ТТК), которое также владеет WiMAХ-частотами в нескольких регионах (см. новость на ComNews от 31 июля 2013 г.). Покупатель приступил к due diligence, однако в итоге стороны не пришли к соглашению.

"В настоящий момент приобретение FreshTel компанией ТТК не рассматривается", - заявил вчера ComNews представитель пресс-службы этого оператора.