Показатель LTV в приоритете "МегаФона"

Скорректированная чистая прибыль телеком-сегмента ПАО "МегаФон" (без учета показателей Mail.Ru) в 2017 г. снизилась почти на треть по сравнению с 2016 г., до 20,5 млрд руб. Капитальные расходы (CAPEX) оператора уменьшились на 14,6%, до 56 млрд руб. При этом выручка "МегаФона" в 2017 г. выросла на 1,8% по сравнению с предыдущим годом и составила почти 322 млрд руб. 

Консолидированная выручка телеком-сегмента "МегаФона" (включены показатели ЗАО "ТТ мобайл", ЗАО "Аквафон-GSM" и ЗАО "Остелеком") по итогам 2017 г. выросла на 1,8% и достигла 321,8 млрд руб. Скорректированная OIBDA увеличилась на 0,6% и составила почти 121,9 млрд руб. CAPEX оператора по итогам 2017 г. снизился на 14,6%, почти до 56 млрд руб. Свободный денежный поток вырос за год на 27% и составил 35,2 млрд руб. По состоянию на 31 декабря 2017 г. чистый долг "МегаФона" достиг 234,5 млн руб.

Скорректированная чистая прибыль "МегаФона" снизилась на 29%, до 20,5 млрд руб. "Причина - повышение финансовых затрат в результате увеличения чистого долга, роста потерь от курсовой разницы и увеличения расходов на амортизацию за счет расширения телекоммуникационных активов", - объяснил падение чистой прибыли исполнительный директор "МегаФона" Геворк Вермишян.

Генеральный директор "МегаФона" Сергей Солдатенков (на фото) сообщил, что в текущем году компания планирует инвестировать в цифровую экономику, поэтому сконцентрируется на создании цифровых решений для отраслей и регионов. В связи с этим глава "МегаФона" объявил о том, что компания увеличивает прогноз по CAPEX до 75-80 млрд руб.

"Мы ожидаем выручку на уровне прошлого года или небольшой рост в однозначных числах, OIBDA - на уровне прошлого года", - поделился прогнозом Геворк Вермишян.

Кроме того, совет директоров "МегаФона" принял решение о том, что компании не следует выплачивать дивиденды в 2018 г.

Еще одним событием мероприятия по объявлению финансовых итогов "МегаФона" стало заявление о том, что запущенный "МегаФоном" совместно с социальной сетью "ВКонтакте" виртуальный оператор (MVNO) VK Mobile прекратил подключение абонентов. Как сообщил коммерческий директор "МегаФона" Влад Вольфсон, VK Mobile не оправдал надежд. "Мы приняли решение о прекращении проекта. Прекращены новые продажи, но мы продолжим обслуживать тех абонентов, которые используют VK Mobile", - сказал он. Основными причинами отказа "МегаФона" от развития проекта стали недостаточный рост VK Mobile и отсутствие интереса со стороны пользователей.

Согласно представленной отчетности "МегаФона", выручка от услуг мобильной связи по итогам 2017 г. выросла на 0,3% по сравнению с 2016 г. и превысила 264,3 млрд руб. Выручка от передачи данных выросла на 6,3%, до 89,7 млрд руб., а выручка от услуг фиксированной связи увеличилась на 12,1% и превысила 28,7 млрд руб.

За год число мобильных абонентов существенно не изменилось и составило 77,1 млн человек. Однако количество data-пользователей увеличилось. "Сегодня цифровые абоненты "МегаФона" - почти три Москвы - 31,5 млн человек. Это 41,8% всей базы, прирост по итогам 2017 г. составил 1,7%", - отметил Геворк Вермишян. При этом он подчеркнул, что клиенты стали гораздо больше времени проводить в Интернете: средний объем мобильного трафика на абонента увеличился на 52,2% год к году и превысил 6,5 Гб в месяц. Средний чек интернет-абонента (ARPDU) увеличился на 3% и составил 237 руб. в месяц.

Как сообщил коммерческий директор "МегаФона" Влад Вольфсон, компания нацелена на цифровых клиентов, которые будут использовать больше услуг. По его словам, теперь в приоритете у "МегаФона" новый показатель - LTV (Lifetime Value - совокупная прибыль компании, получаемая от одного клиента за все время сотрудничества с ним). Абонентам же будут предлагать тарифы, разработанные на основе анализа big data. Он добавил, что LTV вырос на 20% год к году.

На LTV работает и система дополнительных сервисов - медиасервисы ("МегаФон.ТВ", "МегаФон.Музыка"), мобильные финансовые услуги (банковская карта и кешбэк-сервис "Специи") и телемедицина ("Мегафон.Здоровье"). "МегаФон.ТВ" смотрят более 3 млн клиентов, причем 68% - с мобильных устройств. "МегаФон.Музыка", запустившаяся в ноябре 2017 г., за два месяца набрала более 20 тыс. пользователей. Средний объем одной транзакции по банковской карте составил 800 руб., а средний объем операций на одну карту в месяц составил 4,5 тыс. руб. У "МегаФон.Здоровья" в данный момент уже более 1000 врачей и 14 клиник.

Аналитик ГК "Финам" Леонид Делицын обратил внимание в финансовой отчетности "МегаФона" на увеличение планируемых капитальных расходов с 56 млрд до 80 млрд руб. с целью выполнения обязательств, связанных с законом о хранении данных. "Решение компании не выплачивать дивиденды в связи с этим вполне понятно, хотя, конечно, разочарует держателей бумаг", - полагает Леонид Делицын.

По данным аналитика "Финам", вчера курс акций "МегаФона" снизился на 8,8% после открытия. Он отметил, что среди компаний такого уровня оператор является сегодня лидером падения. "Игроки продают акции, поскольку, не чувствуя моральной обязанности верить в будущее отечественного телекома, держали акции только ради дивидендов. Раз дивидендов не ожидается, игроки приобретут что-нибудь другое", - считает Леонид Делицын.

По мнению аналитика Райффайзенбанка Сергея Либина, сами финансовые результаты "МегаФона" оказались неплохими - превзошли и собственный прогноз компании, и ожидания рынка. Однако прогноз на 2018 г. и отмена дивидендов разочаровали инвесторов. Как отметил аналитик, это отразилось на том, что вчера котировки упали более чем на 8%.

"При этом заметна позитивная динамика выручки от услуг сотовой связи, что могло бы вселить надежду на продолжение этого тренда в 2018 г., однако собственный прогноз "МегаФона" на 2018 г. - рост выручки в пределах 3% год к году и OIBDA на уровне прошлого года - не подразумевает дальнейшего оздоровления рынка сотовой связи. При этом прогноз по капвложениям выглядит чересчур высоким, даже с учетом расходов на выполнение требований, связанных с законом Яровой, и явно выбивается из рыночного тренда последних лет", - отметил Сергей Либин.

Начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко полагает, что поводом для обвала акций "МегаФона" стало падение прибыли оператора.

Аналитик "Фридом Финанс" замечает, что акции "МегаФона" остаются привлекательными для долгосрочного вложения. "Несмотря на низкую вероятность выплаты дивидендов в ближайшие пару лет, драйвером роста акционерной стоимости может стать увеличение тарифов. Я ожидаю более существенного повышения ARPU от данных - не менее чем на 5% по итогам года, причем ускорение темпов роста этого показателя может начаться уже во II квартале. Выручка "МегаФона" по итогам года составит 335-338 млрд руб. Компания сохранит рентабельность OIBDA на уровне 36-38%", - сказал Георгий Ващенко.