"МегаФон" добавил "Гарс"

ПАО "МегаФон" закрыло сделку по приобретению компании GARS Holding Limited ("Гарс Телеком"). "МегаФон" приобрел активы "Гарс Телекома" для усиления позиций на рынке фиксированной связи и в сегменте B2B. Аналитики оценивают сделку в $20-30 млн.

Как сообщают в "МегаФоне", приобретение "Гарса" соответствует стратегии компании по укреплению позиций на рынке услуг в сегменте B2B в Москве. "Мы считаем, что в результате сделки будет создано идеальное сочетание бизнесов обеих компаний, которое позволит значительно улучшить объем и качество услуг, предоставляемых "МегаФоном" и "Гарсом" нашим существующим и будущим клиентам", - заявил генеральный директор "МегаФона" Иван Таврин.

"МегаФон" стал владельцем 100% акционерного капитала группы "Гарс". Ни сумму сделки, ни ее подробности участники не раскрывают. Напомним, что совет директоров "МегаФона" одобрил покупку 100% кипрского офшора GARS Holding Limited у офшора Stayblon Limited (Британские Виргинские острова) и кипрского Giacomodex Finance Limited в июне (см. новость ComNews от 23 июня 2015 г.). А в начале сентября компания получила одобрение на совершение сделки от ФАС (см. новость ComNews от 2 сентября 2015 г.).

По предположению начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгия Ващенко, группа "Гарс" могла быть оценена не менее чем в $20-30 млн. С этой оценкой согласен финансовый аналитик ИХ "Финам" Тимур Нигматуллин: по его мнению, объем сделки не превысил 1,5-2 млрд руб. "Группа компаний "Гарс" вряд ли была оценена существенно выше своей годовой выручки. По моим оценкам, ее доля на рынке B2B-телеком-услуг РФ незначительна и составляет менее десятой доли процента - весь рынок - около 300 млрд руб.", - пояснил он. Директор департамента телекоммуникационных услуг J'son & Partners Сonsulting Кирилл Кучеров оценил "Гарс" чуть выше - в 2,6-4 млрд руб.

"Гарс Телеком" - оператор связи, работающий на рынке коммерческой недвижимости и предоставляющий полный спектр телекоммуникационных услуг фиксированной связи в международном формате BLEC (Building Local Exchange Carrier) для арендаторов бизнес-центров класса А, В и С. В группу компаний, которыми владел GARS Holding Limited, входят московские ООО "Гарс Телеком - управление телекоммуникациями", ООО "Гарс Телеком Ритейл" и петербургское ООО "Гарс Телеком Северо-Запад". Конечными собственниками были менеджмент российской группы (контролирует 25% акций) и инвестиционный фонд Quadriga Capital Russia Beteiligungs und Verwaltuhgs GmbH (75% акций).

Директор представительства фонда Quadriga Capital Russia Михаил Кацнельсон заявил ComNews, что "МегаФон" - именно та компания, которая оценит компетенции и экспертизу "Гарса" в B2B-сегменте. "Уверен, что сотрудникам "Гарса" теперь будет куда проще предлагать продукты более широкой аудитории. "Гарс" кто-то из потенциальных клиентов мог и не знать, а "МегаФон" знают все. Идет нормальная консолидация рынка. Каждый раз кажется, что она уже закончена, что дальше уже некуда, но она снова происходит", - сказал Михаил Кацнельсон.

Ждут ли компанию какие-то перемены (реструктуризация, перепрофилирование, ребрендинг), пока говорить рано, как сообщил управляющий директор "Гарса" Павел Гореньков, с новым владельцем эту тему еще не обсуждали. По его мнению, коренных изменений не произойдет. "Очевидно, что "МегаФон" купил именно бизнес-модель. Думаю, мы будем продолжать делать то, что у нас хорошо получается", - сказал он.

Помимо основного бизнеса, "Гарс" оказывает услуги в B2B-сегменте еще и как виртуальный мобильный оператор. Причем по MVNO-модели компания работает на сетях как "МегаФона", так и "ВымпелКома". По мнению Павла Горенькова, сотрудничество с "ВымпелКомом" продолжится и после смены собственника. "Мы профи на рынке корпоративной фиксированной связи. Чего нам не хватало, так это мобильной составляющей. Сейчас у нас есть и "Билайн", и "МегаФон", и есть все предпосылки, чтобы сделать компанию - лидера рынка в Москве", - заявил управляющий директор "Гарса". Долю оператора на столичном B2B-рынке он оценил от 8% до 10%.

Как считает финансовый аналитик ИХ "Финам" Тимур Нигматуллин, телеком-рынок стагнирует из-за негативной экономической конъюнктуры, поэтому для оператора все более актуальной стратегией становится наращивание доли рынка посредством M&A-сделок. "Тем более что поглощаемая компания ведет деятельность в том числе на перспективном рынке VoIP-сервисов. С другой стороны, мобильному оператору явно интересно укрепление позиций в Московском регионе из-за экспансии "Ростелекома" и Tele2. Напомню, что GARS Holding ориентирован на работу с крупными корпоративными клиентами и имеет сильные позиции в регионе", - добавил эксперт. По его мнению, предполагать, что будет с отдельными дочками "Гарса" после поглощения, сейчас сложно - возможно, их постепенно интегрируют в "МегаФон" для сокращения OPEX.

По мнению директора департамента телекоммуникационных услуг J'son & Partners Сonsulting Кирилла Кучерова, скорее всего, "Гарс" будет интегрирован в B2B-бизнес "МегаФона" как отдельная дочерняя компания с перспективой частичной или полной интеграции в течение двух-трех лет. Изменения бизнес-модели компании, по его мнению, ожидать не стоит, а вот кадровые перемены могут произойти. "Пост генерального директора "Гарса" сейчас занимает его бывший владелец. Очевидно, что он вряд ли останется на этом посту на долгий срок после смены собственника", - прогнозирует аналитик. Кирилл Кучеров оценивает рынок корпоративной фиксированной связи в Москве в 32-42 млрд руб. Выручка "Гарса" за 2014 г. - 1,3 млрд руб. Долю компании на рынке аналитик оценил, соответственно, около 3,5%. "Безусловно, покупка "Гарса" укрепит позиции "МегаФона" на московском корпоративном рынке. По моему мнению, с приобретением "Гарс Телекома" доля оператора на этом рынке как минимум удвоится", - резюмировал он.

ГК "Гарс Телеком" была основана в 1999 г. как федеральный оператор услуг фиксированной связи с полным пакетом лицензий и собственными ресурсами. Компания предлагает набор традиционных услуг связи, а также пул дополнительных сервисов: FMC, облачные сервисы, поддержка корпоративных сетей, аутсорсинг. Собственная номерная емкость оператора превышает 25 тыс. номеров. С 2003 г. "Гарс Телеком" работает по модели виртуального оператора мобильной связи для корпоративного сектора (MVNO, Mobile Virtual Network Operator) на сетях "МегаФона" (с 2003 г.), "Скайлинка" и "ВымпелКома" (с 2014 г.).

В 2014 г. выручка группы "Гарс Телеком" выросла на 17,45% и составила 1,35 млрд руб. (см. новость ComNews от 11 марта 2015 г.). 35,5% от выручки пришлось на голосовые сервисы, из них 30% - на IP-телефонию, 36,3% доходов принес доступ в Интернет, 24,7% - телематические услуги.

Консолидированная выручка "МегаФона" в 2014 г. выросла на 5,9%, до 314,79 млрд руб. Чистая прибыль оператора в прошлом году снизилась на 28,8%, составив 36,73 млрд руб. (см. новость ComNews от 12 марта 2015 г.).