"ЭР-Телеком" держит курс на лидера

АО "ЭР-Телеком Холдинг" нацелилось на приобретение 100% уставного капитала ООО "Новотелеком" (бренд "Электронный город"). Компания "Новотелеком" - крупный игрок телеком-рынка в Новосибирске. По оценкам аналитиков, рыночная стоимость актива может составить 1,1-1,6 млрд руб.

Решение об удовлетворении ходатайства "ЭР-Телекома" о приобретении 100% долей в уставном капитале ООО "Новотелеком" размещено на сайте Федеральной антимонопольной службы (ФАС).

На официальном сайте "Новотелекома" уточняется, что компания работает на новосибирском рынке связи под торговой маркой "Электронный город" с 2003 г. Кроме того, согласно представленной информации, "Новотелеком" является самой крупной сетью Новосибирска с охватом 92% территории города. Как отмечается на сайте оператора, более полумиллиона новосибирцев пользуются услугами компании. Помимо этого, услугами "Новотелекома" также пользуются и жители двух городов Новосибирской области - Искитима и Бердска.

Новосибирский оператор предоставляет такие услуги, как доступ в Интернет, IP-телевидение (в том числе HDTV), кабельное телевидение (торговая марка "ЖирафТВ") и услуги городской телефонии.

Согласно данным сервиса Kartoteka.ru, единственным учредителем ООО "Новотелеком" является компания Krisale Limited, зарегистрированная на Кипре. Генеральным директором ООО "Новотелеком" значится Олег Игнатенко.

По словам финансового аналитика группы компаний "Финам" Тимура Нигматуллина, "Новотелеком" - прибыльная компания с выручкой около 1,5 млрд руб. и со средним уровнем долговой нагрузки. В разговоре с корреспондентом ComNews эксперт предположил, что рыночная стоимость актива может составить 1,1-1,6 млрд руб.

"Что касается "ЭР-Телекома", то, судя по всему, в 2017 г. компания сохранит высокую M&A-активность, но она плавно пойдет на спад из-за отсутствия необходимого количества качественных активов для поглощения", - сказал Тимур Нигматуллин.

Он отметил, что в 2016 г. M&A-сделки, в том числе присоединение "Энфорты" (ООО "Престиж-Интернет"), стали основным драйвером роста выручки "ЭР-Телекома". "Тем не менее это не преминуло отразиться на размере чистого долга компании. Так, если чистый долг на конец 2015 г. составил 14,4 млрд руб., то на начало IV квартала 2016 г. показатель достиг 23,4 млрд руб., что почти в полтора раза превышает комфортный для отрасли уровень с точки зрения соотношения чистый долг/LTM EBITDA", - резюмировал аналитик.

Начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко считает, что вопрос покупки конкурентов в сегменте ШПД - на самом деле не однозначный. "Если у "Ростелекома" есть дублирующая инфраструктура, то смысл в покупке утрачивается. Клиентов можно получить, используя различные рыночные и нерыночные методы. Оказавшись перед таким выбором, конкуренты сами готовы продать свой бизнес. Цены на Интернет в городе низкие, от 350 руб. в месяц. Развивать бизнес во что-то большее при таких условиях практически невозможно", - поделился Георгий Ващенко.

В разговоре с корреспондентом ComNews аналитик "ТМТ Консалтинга" Кирилл Татусь отметил, что значительную долю "Новотелеком" занимает на рынке фиксированного ШПД в сегменте B2C. "По предварительным итогам 2016 г. доля оператора в Новосибирске составляет порядка 27% - это первое место. Более 10% рынка оператор занимает по размеру абонентской базы на рынке платного ТВ города", - говорит он.

Помимо "Новотелекома" среди топ-5 основных игроков телеком-рынка Новосибирска (ШПД B2C) по размеру абонентской базы Кирилл Татусь назвал ПАО "Ростелеком" (16%), ООО "Сибирские сети" (12%), "ЭР-Телеком" (12%) и ПАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС; 11%).

По мнению аналитика, "ЭР-Телеком" значительно усилит свои позиции на рынках ШПД и платного ТВ после приобретения 100% "Новотелекома". Покупка позволит ему занять порядка 40% ШПД B2C (первое место по городу) и 33% платного ТВ (первое место по городу). Кирилл Татусь также отметил, что "ЭР-Телеком" уже занимает первую позицию на рынке платного ТВ.

"ЭР-Телеком может продолжить скупать региональных операторов: на рынке остаются крупные локальные игроки, возможность органического роста которых ограничена как абонентским насыщением ряда регионов РФ, так и давлением со стороны федеральных операторов, которое может принимать ценовой характер либо технологический", - поделился с ComNews прогнозами Кирилл Татусь.

"По оценкам J'son & Partners Consulting, компания "Новотелеком" является лидером рынка фиксированного ШПД в Новосибирске и обслуживает более четверти пользователей услуги среди населения. После объединения общая доля компании "ЭР-Телеком" должна составить около 40%", - отметил руководитель группы исследователей-аналитиков J'son & Partners Сonsulting Кирилл Локтев.

Компания "ЭР-Телеком" вчера не предоставила корреспонденту ComNews информации.

Напомним, что в прошлом году "ЭР-Телеком" проявлял активность в приобретении региональных операторов. Так, в феврале 2016 г. "ЭР-Телеком" закрыл сделку по покупке оператора беспроводного доступа "Престиж-Интернет" (см. новость ComNews от 17 февраля 2016 г.).

В августе 2016 г. оператор стал владельцем иркутского интернет-провайдера "Корвет Телеком", работающего под брендом Irknet в Иркутске, а также в городах Ангарск и Слюдянка Иркутской области (см. новость ComNews от 4 августа 2016 г.). В конце августа "ЭР-Телеком" завершил сделку по приобретению 100% петербургского оператора фиксированной связи "Вест Колл СПб". Таким образом, "ЭР-Телеком" стал также владельцем петербургских интернет-провайдеров "Кредолинк" и "ИнфоЦентр" и рязанских "Энлинк Телекоммуникации" и "ИнТел", которые в июле в результате реорганизации стали частью компании "Вест Колл СПб" (см. новость ComNews от 26 августа 2016 г.).

Высокая активность в сфере M&A-сделок в 2016 г. наблюдалась и у некоторых других операторов. В частности, активность проявлял "Ростелеком". Например, в конце марта компания "Башинформсвязь" ("дочка" "Ростелекома") подписала соглашение о приобретении телекоммуникационных активов группы компаний "Мортон" (см. новость ComNews от 29 марта 2016 г.). В июне прошлого года совет директоров "Ростелекома" рассмотрел сделку по приобретению 100% АО "АИСТ" - крупного провайдера доступа в Интернет и телефонии в Самарской области. Покупателем должна была выступить компания "Башинформсвязь". Сумма сделки - 1,4 млрд руб. (см. новость ComNews от 15 июня 2016 г.). А в январе текущего года "Ростелеком" уже приобрел 100% ООО "Сибитекс" (см. новость ComNews от 11 января 2017 г.). Данная компания предоставляет услуги доступа в Интернет, телефонии и телевидения как юридическим, так и физическим лицам в Тюмени. По оценкам экспертов, сумма сделки не превысила 100 млн руб.

Отметим также, что в апреле прошлого года компания NetByNet (ООО "Нэт Бай Нэт Холдинг", "дочка" ПАО "МегаФон") завершила сделку по приобретению столичного оператора связи "Атлант Телеком". С начала 2016 г. это была уже третья сделка NetByNet по приобретению активов в Московском регионе (см. новость ComNews от 15 апреля 2016 г.).