Inoventica теряет

За первое полугодие 2016 г. совокупная неконсолидированная выручка группы Inoventica по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократилась с 243 млн руб. до 201 млн руб. Чистая прибыль Inoventica остановилась около нулевой отметки. Эксперты не пришли к единому мнению в оценке результатов Inoventica.

За первое полугодие 2016 г. совокупная неконсолидированная выручка группы компаний Inoventica составила 201 млн руб., в то время как за аналогичный период прошлого года она равнялась 243 млн руб.

Выручка Inoventica по облачному направлению за первое полугодие 2016 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 13,5% за счет подписания ряда контрактов с новыми заказчиками и продолжения реализации уже существующих проектов. Доля дохода по облачному направлению в совокупной неконсолидированной выручке группы компаний Inoventica составила 21%.

Доля дохода от направления информационной безопасности в совокупной неконсолидированной выручке Inoventica за первое полугодие 2016 г. составила 7%. Доля дохода по инфраструктурному направлению (предоставление транспортной ИКТ-инфраструктуры для гибридных облаков заказчиков) - 72% (144 млн руб.).

Чистая прибыль группы компаний Inoventica за первое полугодие остановилась около нулевой отметки. Значение показателя EBITDA составило 42 млн руб. Стоимость введенных в эксплуатацию основных средств группы компаний Inoventica за первое полугодие 2016 г. выросла на 2%, до 797 млн руб. По состоянию на 13 июля 2016 г. обязательства по внешним для группы компаний Inoventica кредитам и займам отсутствуют.

На взгляд финансового аналитика группы компаний "Финам" Тимура Нигматуллина, в целом группа компаний Inoventica представила ожидаемо слабые результаты. "Совокупная неконсолидированная выручка Inoventica просела на 17% год к году. Рентабельность на уровне EBITDA на этом фоне закономерно уполовинилась и составила 42 млн руб., - отметил в беседе с ComNews Тимур Нигматуллин. - Давление на финансовые показатели оказывает стагнация телеком-рынка на фоне сложной экономической конъюнктуры. Судя по всему, драйвером роста остается сегмент B2G. Однако влияния его на совокупный показатель выручки оказалось недостаточно".

По мнению заместителя директора аналитического департамента компании "Альпари" Натальи Мильчаковой, результаты Inoventica за первое полугодие 2016 г. достаточно неплохие для кризиса. Однако, как добавила она, можно отметить, что рентабельность по EBITDA в первом полугодии у Inoventica упала по сравнению с 2015 г. с 40% до 21%. По чистой прибыли - нулевая рентабельность, продолжила Наталья Мильчакова, хотя в 2015 г. рентабельность была 18%.

"По-видимому, в этих результатах отыгрывается сильное обесценение рубля в январе текущего года, что негативно сказалось на финансовых результатах очень многих высокотехнологичных компаний-неэкспортеров, но есть еще и специфический фактор, о котором Inoventica предупреждала еще в момент публикации результатов за 2015 г., - падение выручки по инфраструктурному направлению. В текущем году компания намерена от него отказаться и сосредоточиться на более маржинальных услугах, что мы считаем правильным решением", - сказала корреспонденту ComNews Наталья Мильчакова.

Вероятно, как полагает она, доход от инфраструктурного направления обеспечивался ограниченным количеством клиентов, и, видимо, потеря кого-то из них могла оказать существенное влияние на доходы Inoventica. "Скорее всего, группа компаний Inoventica приняла радикальное решение, чтобы застраховать свои доходы от будущих рисков и в перспективе обеспечить стабильный рост выручки", - резюмировала Наталья Мильчакова.

"Группа компаний Inoventica сохраняет высокий уровень рентабельности EBITDA и увеличивает доходы от облачных сервисов. Полагаю, что cloud-решения могут стать драйвером роста во втором полугодии и весь следующий год", - отметил в беседе с ComNews начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко.

Как ранее заявлял генеральный директор Inoventica Виталий Слизень, по итогам 2016 г. сбалансированный сценарий развития предполагает снижение выручки группы на 23% относительно данного показателя 2015 г. "Это связано с дальнейшей консолидацией телеком-рынка и однократным эффектом от изменения схемы оплаты услуг в пользу заказчиков, - отмечал Виталий Слизень. - При этом продолжит расти выручка от предоставления облачных услуг и услуг по информационной безопасности" (см. новость ComNews от 24 июня 2016 г.).

"Как правило, у ИТ-компаний наиболее сильный - IV квартал. Возможно, к концу года Inoventica продемонстрирует некоторое улучшение финансовых показателей", - заметил вчера Тимур Нигматуллин.

В целом, по словам Натальи Мильчаковой, следует понаблюдать за динамикой выручки Inoventica. "Однако уже сегодня можно только приветствовать информационную прозрачность группы компаний Inoventica и порекомендовать ей при стабилизации фондового рынка провести IPO или разместить биржевые облигации, чтобы иметь возможность дополнительных источников финансирования инвестиционных проектов", - заключила Наталья Мильчакова.