Запасливый "Ростелеком"

Годовое общее собрание акционеров (ГОСА) ПАО "Ростелеком" одобрило кредитные сделки с четырьмя банками на общую сумму свыше 500 млрд руб. По мнению экспертов, "Ростелеком" может использовать значительную часть средств из одобренных кредитов для финансирования программ капитального строительства.

Речь идет о кредитных сделках, которые могут быть совершены в ближайшие полтора года, между "Ростелекомом" и ПАО ВТБ, АО "Россельхозбанк" (РСХБ), АО "Газпромбанк" (ГПБ) и "Внешэкономбанк" (ВЭБ). Между первыми тремя банками и оператором предельная сумма по сделкам до следующего годового общего собрания акционеров составляет по 150 млрд руб. Между "Ростелекомом" и ВЭБ - 60 млрд руб. Общая сумма по сделкам - 510 млрд руб. Как отмечается в материалах ГОСА, совершение таких сделок предполагается по цене не выше ключевой ставки Банка России +4 % годовых, или MOSPRIME 3M+4 % годовых, либо фиксированного эквивалента таких процентных ставок.

Представитель топ-менеджмента "Ростелекома" сообщил, что по предоставлению кредитов пройдет открытая конкурсная процедура, будут отбираться лучшие предложения, которые предлагают банки. "Мы сейчас наблюдаем тенденцию финансовой стабилизации, ставки будут низкие, это значит, что банки будут более агрессивно предлагать кредитные продукты", - отметил он.

По его словам, созыв и проведение отдельного собрания акционеров для одобрения данных сделок требует длительного времени, из-за чего сделки могут своевременно не состояться. Поэтому эти вопросы ежегодно выносятся на собрание ГОСА. "Одобрение этих вопросов позволит воспользоваться ситуацией - оперативно заключить сделки при хорошей рыночной конъюнктуре", - сообщил представитель топ-менеджмента "Ростелекома".

"Почему мы вынесли такую большую сумму (по кредитным сделкам - Прим. ComNews)? Потому что стоимость заимствования, как мы видим, сейчас падает. Это объективная история, ставки падают. Мы долг как таковой наращивать не собираемся. Но за счет того, что есть возможность привлекать дешевле, мы взяли предельные лимиты от наибольшего количества банков", - сообщил журналистам президент "Ростелекома" Сергей Калугин. 

"Долговая нагрузка "Ростелекома" - около 1,7х EBITDA. Чистый долг - около 173 млрд руб. Одобрение займа не означает немедленного увеличения долга. "Ростелеком" будет использовать лимиты по мере возможностей, максимальный рост долга не превысит 50-70 млрд руб. на горизонте двух лет", - сообщил ComNews начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко.

Он добавил, что инвестиционная стратегия компании не раскрывалась, и, по его мнению, непонятно, на каких игроков "Ростелеком" может нацелиться. "Значительная часть средств из одобренных кредитов может использоваться для финансирования программ капстроительства", - отметил эксперт.

Финансовый аналитик группы компаний "Финам" Тимур Нигматуллин считает, что на фоне жесткой монетарной политики Центрального банка РФ (ЦБ), жесткой бюджетной политики правительства и позитивной конъюнктуры на сырьевом рынке наблюдается устойчивое замедление инфляции.

"Так, по состоянию на конец мая рост цен накопленным итогом с начала года составил всего 2,9%. Для сравнения, за аналогичный период прошлого года потребительские цены прибавили 8,3%. Очевидно, что цель ЦБ по инфляции в 4% в следующем году вполне выполнима. Как показывает практика, снижение инфляции ведет к сопоставимому снижению процентных ставок в экономике, так как ЦБ незачем удерживать высокую ключевую ставку", - сообщил ComNews Тимур Нигматуллин.

По его словам, перспектива снижения стоимости заимствований крайне привлекательна для компаний, бизнес которых генерирует стабильный денежный поток. Как считает аналитик, они смогут занять большую сумму при сохранении прежнего уровня финансовых расходов.

"Остаток же можно потратить на M&A (Мergers and Аcquisitions - слияния и поглощения - Прим. ComNews) или, к примеру, на выплату дивидендов либо выкуп акций. Таким образом, я позитивно оцениваю шаг "Ростелекома". Скорее всего, он приведет к некоторому росту рыночной капитализации. Схожие действия предпринимают и другие операторы. В качестве примера приведу программу биржевых облигаций ПАО "МегаФон" на общую сумму 80 млрд руб. Биржевые бонды на 10 млрд руб. по этой программе оператор разместил в начале июня", - сообщил Тимур Нигматуллин.